周二深沪A股市场震荡有所加大,收盘深沪股指均收出小阴十字星,成交量略有萎缩。从当日市场表现来看,多为绩差类股票,比如永安林业、常铝股份、二重重装、中创信测等,这些股票的集中特点是市盈率多在100倍PE以上,而亏损类股票的表现更多为投机性机会的杰作。从大型股票来看,研究发现以工商银行、中国石化、中国平安等日线KDJ均中的J值均在100左右,显示市场量能萎缩的情况下,其股价将可能向下调整。从上海综指的十字星线来看,笔者认为其反弹基本到位,加之国内外金融形势的较大不确定性风险,投资者可陆续逢高减仓,稳健投资者继续持币战略观望。
从今日基本面情况来看,主要集中在: 审计署27日发布的2011年第35号审计结果公告显示,截至2010年底,全国地方政府性债务余额107174.91亿元。审计署建议,继续推进融资平台公司的清理规范,坚决制止地方政府违规担保行为。巴塞尔银行监管委员会在瑞士召开会议,各国央行总裁达成协议,将全球系统重要银行的核心一级资本充足率提高1%至2.5%,且需在2016年至2018年的三年内逐步达标。假如银行规模扩展并参与风险活动,对金融系统的威胁性提升,则可能面临额外1%的追加要求。去年9月公布的“巴塞尔协议III”曾要求,银行的核心一级资本充足率为7%、一级资本充足率8.5%、整体资本充足率10.5%。如果再加上新规定的1%—2.5%资本充足率,那全球系统性重要银行的资本充足率要在2019年之前达到11.5%—13%。从美国债务演变情况来看,评级下调与否的不确定性较为明显,而国内情况来看,银行理财的疯狂增加,其目前已超8万亿,地方融资平台开始出现北京、云南等不利因素体现,而从CPI角度来看,食品价格仍然处于不确定性之中,在猪肉创高价后,目前花生等品种的涨幅阶段内也达到80%左右,而从地产行业来看,面临的冲击具有不确定性。研究认为目前银行业绩的近年增长与低存高贷息差因素密切相关,而从百姓负利率的角度来看,其实也到了一个结束负利率的敏感期,因此加息可能近期出台的概率较大。如果以政府人士表示的CPI控制在5%来看,那么央行加息的次数或仍有3-5次左右;如果CPI出现失控情况,那么加息的步伐与点幅或更高。
总体来看,周二的十字星显示:超跌加利多因素刺激的反弹可能进入尾声阶段。目前深圳成指其技术轨迹上形成“喇叭形”的轨迹表明:虽然震荡反弹仍存,但技术看跌且向下幅度拉大的轨迹比较明显,因此技术上的再次下跌将可能破位前低,操作上投资者需密切关注量能变化与基本面情况,逢高先行退场。周二的十字星再次构成阶段逃命线的概率较大,稳健投资者继续保持耐心,战略观望。