海通证券报告称，2011年5月25日，国务院办公厅转发人民银行监察部等部门《关于规范商业预付卡管理意见的通知》。与5月26日A股杀跌形成鲜明对比的是，当日H股重点公司涨跌各异，跌幅不超过2%，而新世界和利福国际还上涨逾2%。规范商业预付卡管理与使用，对零售企业虽存在潜在风险但不利影响不大，A股短期市场过度反应。
海通证券指出，近三个月，海通零售指数实现累计收益率-9.23%，相对海通综指的累积超额收益率为-1.89%。参照历史估值，当前A股重点公司21倍左右PE仍是绝对收益买点，长期内获得超额收益的概率较大；参照H股估值，当前H股重点公司23倍左右的PE突显A股折价。零售公司一季度业绩表现优异，而近期零售A股的弱势调整和短期杀跌下，行业也再次出现低估值，构成当前买入优质零售公司的理由。
海通证券建议首选低估值、弹性高的区域百货龙头，如欧亚集团、大东方、友阿股份等；中长期看好天虹商场、重庆百货、王府井等；建议继续关注后续有增量市场开业的小商品城和农产品；由于人力成本上升和估值等因素，短期整体上不推荐超市板块，但建议关注部分个股业绩反转或其他博弈机会，比如步步高和新华都；家电连锁板块长期看好苏宁电器。
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