公司三大核心竞争优势突出。一是整合资源能力强:①大股东本身的定位就是为上市公司获取优质地块及其他优质资源;②通过一、二级联动获取土地储备;③通过旧改、工业用地变更等方式获取土地储备(如大连玫瑰东方二期);④股权收购,低价获取土地储备(通州东方玫瑰)。二是资源禀赋好:公司现有可结算面积超过250万平米,主要分布在北京、大连、长春、武汉、深圳,全部储备包含拆迁成本在内的平均楼面地价仅4000元/平方米,预期平均售价达15000元/平方米,项目盈利前景非常好。三是产品精细、美誉度高:公司是“品质地产”的倡导者与实践者,产品传承了大园林、精品建筑的一贯风格,“玫瑰”系列高品质住宅声名显赫。
短期催化剂是通州大盘新货推售,中长期亮点是获取优质资源的能力。作为首都“CBD东扩”最大受益者,股权激励助推业绩释放,预计公司2011年~2013年每股收益分别为1元、1.63元和2.28元,股票合理估值在10元~15元,维持“推荐”评级。
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