渤海租赁借壳 ST汇通变身租赁第一股

　　■ 本报见习记者 桂小笋

　　对于主营久无改善的ST汇通而言，重组的尘埃落定终于可以让投资者松了一口气。5月18日，ST汇通发布《重大资产置换及发行股份购买资产塈关联交易报告书》（以下简称‘报告书’），根据这 份公告显示，上市公司拟以全部资产和负债与海航实业等股东持有的渤海租赁100%股权进行置换，置入及购买资产净资产评估值约为65.1亿元，确定交易价格为65.1亿元。

　　重组完成后，ST汇通的主营业务将变更为融资租赁，而渤海租赁则成功实现借壳上市，变身A股租赁第一股。

　　置入资产65.1亿元

　　近三年来，ST汇通的主营可谓屋漏偏逢连夜雨。主要营收依靠以水利工程施工为主、教育产业为辐，同时介入风电设备制造行业。由于市场变化，水利工程原材料价格大幅上涨使得公司成本压力不堪重负，毛利率水平一路下跌。而控股的南方职业学院则于2009年被限制招生，而风电设备制造受挫进入较晚影响，在市场不具备竞争优势。

　　受上述诸多因素影响，ST汇通在2008和2009年度分别出现净利亏损8653万元和8582万元。2010年度，公司虽然惊险保壳成功，但却是缘于接连出售子公司股权而扭亏。由于主营改善无望，公司于2010年5月发布了重大资产重组公告，开始着手重组事宜。

　　公告显示，本次交易包括重大资产置换和发行股份购买资产两部分，即ST汇通以截止评估基准日的全部资产和负债与海航实业持有的渤海租赁等值股权进行置换，同时向渤海租赁全体股东发行股份购买其持有的渤海租赁剩余股权。本次交易完成后，ST汇通将持有渤海租赁100%股权。拟置出的资产则将由海航实业或其指定第三方承接。

　　按照《报告书》显示，截止评估基准日，拟置出资产净资产评估值为4.3亿元，确定交易价格为4.3亿元。 截止评估基准日，拟置入及购买资产净资产评估值为65.1亿元，确定交易价格为65.1亿元。

　　9元发行价融资60.84亿

　　为实现资产置换的顺利进行，早在2010年7月11日，海航实业与汇通集团即签署了《资产置换协议》，同日，海航实业等与汇通集团签署了《发行股份购买资产协议》，约定：海航实业以其持有的6.55%渤海租赁的股权与汇通集团全部资产及负债进行等价置换，同时，汇通集团向渤海租赁全体股东非公开发行股份，购买其合计持有的渤海租赁93.45%的股权，发行价格为9.00元/股，发行数量为676，012，606股（不足1股的部分归上市公司所有）。

　　而《报告书》则显示，本次发行对象为海航实业、燕山投资、天信投资、天保投资、远景投资、通合投资和天诚投资。其中，海航实业以置换后持有的渤海租赁股权认购本次发行的股份，燕山投资以持有的16.46%渤海租赁股权、天信投资以持有的5.75%渤海租赁股权、天保投资以持有的4.79%渤海租赁股权、远景投资以持有的3.19%渤海租赁股权、通合投资以持有的1.60%渤海租赁股权、天诚投资以持有的1.06%渤海租赁股权认购本次发行的股份。

　　《报告书》称，本次发行价格为9元/股。由于重组的利好，ST汇通股价自2011年1月底开始逐步上扬，截至5月17日收盘，股价开于14.81元，收于14.88元，最高时15.07元。