华泰联合:维持中兴通讯“买入”评级_顶尖财经网
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华泰联合:维持中兴通讯“买入”评级

加入日期:2011-4-7 7:51:51

  爱立信近日指控中兴通讯拒绝签署一项专利许可协议,并于上周五宣布,已在英国、意大利和德国对中兴通讯提起侵权诉讼。从全球角度看,系统设备商之间的专利诉讼基本都以和解告终。我们也认为,爱立信起诉中兴的事件,最终可能将在中国相关部门调解下,中兴通讯付出合理的专利费来解决,并不会影响中兴通讯实际经营情况。

  中兴通讯2010年销售收入703亿元,其中终端收入179亿元,订单约为210亿元。西欧市场整体终端订单约为7亿元。对应实际收入,我们预计西欧三国的手机收入为4亿元左右。占整个收入比重很小。我们认为,通信设备行业已经从技术驱动转向成本和服务驱动的时代,中国企业具有先天的优势。诉讼事件可能短期会对公司股价有扰动,但是我们认为,调整就是买入的机会,维持“买入”评级。

 

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