事项
2011年4月20日,参加了中兴通讯(000063.SZ)投资者见面会,并对公司业务发展情况进行了调研。
主要观点
一、爱立信的诉讼对公司的发展影响有限,和解的可能性较大
在通信设备市场,先进入者通过获得的专利优势,对后入者设置发展障碍,这种知识产权诉讼早已是习以为常之事。爱立信在英、意、德三国对中兴通讯提起知识产权诉讼,但是诉讼对象均是当地子公司,涉及的内容主要是2G的GSM领域,关联到中兴在欧洲产品大约只占公司收入的1%。由于公司在3G和4G获得的专利优势,公司在国内发起了对爱立信的知识产权的诉讼。这种互相博弈的局面,实际上为了“以打促谈”,在各自利益诉求面前找到均衡,某种程度上实现和解。
二、终端高速增长。
公司其2010年的终端产品销量增长了近50%,达到9000万部,尤其是手机产品,更是跻身全球手机厂商前五位,公司今年终端的发展重心转椅到中高端的智能手机,公司的智能手机的目标将从去年的300万部大增至1200万部。海外市场方面,公司将从原先的主推的产品20美元手机,转为100美元的手机。
三、全球TD的发展,给中兴带来的机遇。
由于4G的标准还没有定下来,各国都处于观望状态。欧洲很多国家也开始在尝试TD-LTE制式标准,而中兴在TD-LTE长期的积累和研究,已经获得了大量专利技术,如果中国引导未来TD成为主流,带动全球TD的发展,将会给中兴带来新的发展机遇。
四、新兴市场的开拓,金砖五国市场的强大需求。
随着中兴品牌的提升,尤其在大规模的组网能力获得运营商的认可,市场开拓空间在不断的扩大。在非洲南部地区,市场增速很快;巴西由于即将承办的奥运会和世界杯,对网络升级改造的需求很大,目前公司已经获得一些订单;俄罗斯、印度甚至包括中国,很多2G时代的GSM设备都面临更换的问题,公司客户的更新换代的需求旺盛。
(作者:高利)