去年四季度以来的全球经济复苏以及近期中东危机的爆发，是影响全球市场尤其是大宗商品价格的主要原因。一方面，伴随经济的持续复苏，基础原材料价格不断上涨，通胀压力也在加大；另一方面，中东、北非动荡引发避险需求大增。通胀以及避险需求为原油、黄金价格提供了双重支撑。

　　最新披露的2月份美国PMI指数回升2.3个点至61.4，高于市场预期的61，显示美国经济增长动能明显转强。在全球经济不断改善的同时，原油等大宗商品价格的不断走高引发了各国的高度关注。美联储主席伯南克本周二表示，如果油价持续上涨，可能导致经济增长放缓以及通胀上升，虽然目前通胀预期仍旧维持低位，但是如有必要，美联储准备采取措施应对通胀。此前一周，欧洲央行也表达了对通胀前景的关切。国信证券认为，自2010四季度起全球经济处于二次去库存之后的再度扩张期，通胀压力正逐步积累。

　　市场投资者所关注的是，高油价带来的通胀压力会不会对全球经济以及资本市场产生较大负面影响。在全球经济复苏的大背景下，通胀预期所引发的政策收紧担忧已经蔓延至全球市场，本周二欧美股市全线下挫，周三亚太股市除印度外多数走弱。中金公司认为，不要高估油价上升本身对经济的冲击，关键要区分油价上升是风险溢价上升还是由供给下降导致，而现阶段主要是风险溢价，在当前总体供给较为充分的情况下，油价上升导致通胀失控的可能性较小。而安信证券则认为，油价的持续高位波动会拖累全球经济的复苏步伐，综合来看，全球通胀压力并没那么严重，全球经济复苏的步伐也没那么悲观。