西南证券

　　虽然，存款准备金率调至20%的历史最高位，但对市场的判断依旧乐观，他们认为，此次收紧流动性，一方面依然是管理通胀，另一方面3月份本来就有超万亿的巨额央票到期释放，这也是原因之一。从CPI来看，2月数据虽没有继续上涨，但PPI环比上涨了0.6%，不排除上涨的原材料价格转嫁到消费环节上。因此，为预防CPI继续走高，提高存款准备金率是最合适的货币政策了，相对加息来说对企业的负担也不会太大。影响最大的是地产和银行股，但银行、地产对从紧政策早有预期，本身估值很低，下跌空间不大。