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昨日，长江证券大涨5.61%，中信证券创出反弹新高，然而，广发证券（000776）和华泰证券（601688）却在昨日出现逆势下跌。
值得注意的是，广发证券最近4个交易日均发生大宗交易，小非减持限售股明显。而昨日，华泰证券也有9.86亿股首发限售股解禁流通。显然，正是由于限售股解禁，给两家券商股价带来巨大压力。
9折抛售广发小非套现7.3亿
广发证券此次共有6.83亿股限售股解禁，占公司总股本27.24%，并已于2月21日（上周一）解禁。据了解，这些限售股为2006年广发证券借壳上市时因股改产生，持股股东多达214名，自然人股东接近200人。而持股数量较多的为广东粤财信托、华茂股份等几家法人股股东。
这部分限售股于上周一解禁后的头两天，其股价并没有出现异常波动，但从2月23日开始，大宗交易连续发生，到上周五的短短三个交易日，共出现10笔共计1580万股，小非一共兑现了6.47亿元。昨日，广发证券再次发生两笔大宗交易，共成交208万股，成交金额8476万元。4天下来，限售股套现金额高达7.3亿元。从成交席位来看，卖出方集中在广发证券广州黄埔大道营业部和广发证券广州天河北路大都会广场两家席位，买方则分散在全国各地。而从成交价格来看，股价均为上一交易日的跌停价。
广发证券此次解禁的限售股股东，由于是因股改而形成，被锁定的时间超过4年，其获利相当丰厚，因此出现较强的套现意愿十分正常。此外，去年公司提出以不低于27.41元/股的价格定向增发不超过6亿股。因此，也不排除部分股东高位套现后，低位参与定向增发的可能。
解禁压力仅是短期影响
对于广发证券和华泰证券昨日的下跌，业内人士认为，近期上述个股在调整过程中，都出现了明显的放量，这主要是受到限售股解禁的短期影响，待解禁的抛压消化完成后，券商股整体的趋势还是看好的。以中信证券 （600030）为例，该公司近期便持续受到融资买入追捧，其股价创出了本轮反弹行情的新高。
对于券商股近期整体表现的强势，海通证券认为，主要还是受新三板、备兑权证试点等传闻的推动，使得券商股跑赢大盘。而从行业基本面看，有利因素也较多。如春节后股市成交水平快速提升，融资融券等创新业务规模已步入快速增长阶段，2011年创新业务将有望步入实质性贡献阶段。此外，监管层对制止经纪业务恶性竞争的强势态度，明显缓和了佣金率快速下滑的趋势。因此，在今年行业所处经营环境明显好转的背景下，券商股已具备较大的投资价值。不过，证券行业主要风险，还在于宏观政策调整可能对市场造成的负面影响。
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