公司目前控制的自产天胶为2万吨左右，未来几年有望达到10 万吨以上；公司目前橡胶加工销售能力接近60万吨，约为2007年的5倍；2010年实现天然橡胶销量59万吨，位居中国第一、全球第三；计划到2013年达到100万吨。公司把橡胶业务定位为核心战略业务，对橡胶实行从种植到销售的产业链一体化管理；公司以GMG 作为橡胶业务的海外战略性平台，已筹集30亿人民币，将在非洲和印尼、泰国等地大力向天然橡胶上游资源拓展；我们认为目前天胶价格相对低位是收购橡胶园和加工厂的良好时机，公司未来几年有望成为全球天胶巨头。母公司中化股份上市环评已过，上市进程加快，有利于解决公司的同业竞争和梳理主营业务。我们预计公司2011-2013年EPS为0.52、0.70和0.86元，首次给予“推荐”评级。

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