由于我国养老金和住房公积金的投资渠道单一，较低的收益率已使其面临着实际贬值的困境。以养老金为例，2010年，我国1.5万亿元的基本养老保险基金90%以上存在银行，年均收益率不足2%，没有跑赢物价指数，没有实现价值增值，无法应对未来人口老龄化的挑战。

　　相比之下，成熟市场国家的养老金可以投资于资本市场，收益率明显高于我国。1995年至2005年，英国约有56%的养老基金投资于股票，美国约为48%，日本为24%，11年间这三个国家养老金的年均收益率分别达到了10.8%、9.6%和6.7%。

　　当然，2008年金融危机期间，全球养老资产曾大幅缩水15%以上。那么中国能否承受养老金市值波动的冲击？各方条件是否成熟呢？

　　中国资本市场已经走过了投机盛行的第一个十年，成功跨越了价值投资和股权分置改革前后泾渭分明的第二个十年，如今已迈向“三十而立”，走向成熟。与前面两个十年相比，此时的中国资本市场制度相对健全、运作相对规范、规模足够大、投资对象多，能为“双金”入市提供相应的运作和成长空间。

　　从资金安全层面看，成熟的托管制度能够确保“双金”安全，有效防止资金被挪用。

　　从资金运作主体来看，中国已经有60多家规范的基金管理公司和上百家证券公司，管理着数以万计的共同基金和资产管理产品，并成为社保基金和企业年金的主要管理者。社保基金经过十年的市场运作，实现了9.17%的年均投资收益率，从实践上论证了“双金”入市的可行性。

　　从投资对象和手段来看，随着债券市场、票据市场、可转换债券、分级债、股指期货等金融品种的逐渐丰富，“双金”投资不仅可以选择股票市场，也可投资于固定收益产品；不仅可以在上涨中赚钱，也可以利用股指期货做空等手段来对冲风险。

　　从入市时机来看，A股市场目前正处于十年来的历史低点，无疑是“双金”入市的最佳时机。

　　当然，“双金”入市还面临诸多问题和影响因素，最关键的是资本市场的前景。良好的资本市场前景既要靠政府，更要靠市场主体。

　　由于中国100多家证券公司的盈利能力尚且比不过一家美国大投行，并且投资者面对指数仿佛又“穿越”回了十年前——这些昔日推动中国资本市场发展的主体队伍正在受伤、削弱、瓦解。此时鼓励“双金”入市不仅可以提高“双金”收益，还可有效补充市场主体力量，增强市场吸引力。