周四深沪A股市场再次向下运行，从市场轨迹来看，盘中中国水利的破发及大盘创新低，其已将周初汇金增持所产生的阳线全线吞吃，深圳市场跌破万点，并有所远离，而近期介入的投资者再次全线被套。此轨迹形态显示市场双底或三底的格局难以形成，从当日市场表现来看，仅石油板块护盘微跌，其它全线下挫，显示市场的下跌更多层面是市场因素所引发。从后市来看，由于明日中国石油复牌，其如果出现一定程度下跌，大盘则很难保住2318点，因此操作上密切关注中石油走势及市场量能变化，考虑到市场中大多数个股出现了破位前低，其即使反弹也很难连续。

　　从今日基本面来看，主要集中在：国务院总理温家宝19日主持召开国务院常务会议，部署制订社会信用体系建设规划，讨论通过了《找矿突破战略行动纲要(2011~2020年)》。 会议对制订社会信用体系建设规划作了重点部署，指出良好的社会信用是经济社会健康发展的前提，是每个企业、事业单位和社会成员立足于社会的必要条件。中登公司近日发布的2011年9月《中国结算统计月报》显示：社保基金9月在沪深两市各新增开8个A股账户，合计16个账户。这是社保基金今年第二次新开A股投资账户，上一次是在今年3月份，当时的开户数也是沪深两市各8个A股账户。数据显示，社保基金此前分别拥有81个沪市A股账户和83个深市A股账户，此次各增加8个账户后分别达到89个和91个，合计180个，超过了去年年底的168个账户，再创历史新高。统计月报还显示，证券投资基金今年9月份分别在沪深两市新开了18个和19个账户，从而使基金在深市的总开户数首次达到800个，基金在沪市的总开户数达到882个，合计达到1682个。证券公司自营账户9月份分别在沪深两市新开44个和1个，在沪市新开户数环比8月份的42个有所增加，而在深市新开户数环比则明显减少。此外，合格境内机构投资者(QFII)9月份在沪深两市各新开1个账户，前9个月合计在沪深两市各新开了11个账户。第二届中国西部金融论坛周三在四川省成都市举行，中国银监会副主席周慕冰在论坛上表示，银监会将继续鼓励引进民间资本和境内外合格的战略投资者，支持有条件的地方商业银行到资本市场上市，并推动农村商业银行的组建和农村合作商业银行的股份制改造。监会发审委工作处此次下发的“关于首发申报材料的最新要求”显示，发行人的首发申报材料，不再预留3个月的审核有效期；发行人的财务材料只要在有效期内都可以申报。并重申无论首发是在预披露阶段，还是发审会审核期间，发行人的申报材料都必须在有效期内。

　　总体来看，市场扩容压力与三季度上市公司业绩下降等内部因素，加上外围市场的不确定性风险演变，显示市场弱市格局难改，从股市自身因素来看，巨量的再融资却很少分红、不断解禁的原始非流通股，成本极低，其对市场的压力不容忽视。而从汇金增持角度来看，我们认为其处于非常矛盾之中，目前中国股票市场的成份已非独有的国有成份，数千家中小企业类股票已上市，其很多出现过泡沫化发行与炒作，原始股东成本极低。增持吧，给泡沫类解禁股抬轿；不增持吧，银行要巨量再融资需要维持股价和新战略股要IPO，因此矛盾下的增持不会有太大的面上或持续性影响，这也是市场再次创新低的关键所在。操作上我们建议稳健投资者继续战略观望，而波动短线投资者可选择已全流通，业绩增长，股价在6-7元的中低价小盘类股票。