短期来看，下半年国内电信资本开支将实质性落实，即便三季报会受到招标和软件增值推税延迟影响，四季度业绩落实将相对确定；中期来看，明年全球以及国内电信资本开支相对谨慎，原因在于全球宏观经济不确定性以及国内3G建设高峰已过。

　　基于此，投资者应当开始关注未来2-3年行业内结构性增长机会，景气度持续较高行业有：光通信、终端设备、WLAN设备、广电设备、网优测试服务。给予维持对通信设备行业“推荐”投资评级。