东方证券认为,门店单产提升是上海家化下一步发展重心。单产是品牌的生命线,提升单产带来边际效益递增。相比开店的外延式扩张,提升单产要求把工作精细化,采取的措施包括丰富单品数、数据的深入挖掘与分析、渠道位置的分析与提升、提升客单价、加强培训与服务、提升陈列水平等。
东方证券预测佰草集2011年销售同比增长40%左右,佰草集的增长驱动力来自两方面,同店内生增长10%-15%,开店扩张增长15%-20%;六神上半年销售占全年2/3左右,2011年全年业绩增长已基本锁定。
东方证券维持对2011-2013年每股收益分别为0.95元、1.35元和1.88元的预测,近期公告显示上海家化集团改制进度基本符合预期,改制对公司的未来发展具有重大战略意义。东方证券指出,公司目前股价相对集团挂牌价格隐含的股份公司股价已折价约12%,伴随大盘系统性调整带来的公司股价调整更加凸显公司的投资价值,维持公司“买入”评级。
提示:本文属于研究报告栏目,仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。