据评估，平安银行注入深发展后，合并银行今年的净利润将达到约77.8亿元；2011年营业收入将达到约289.6亿元，合并后的净利润将达到约95.5亿元。

　　平安集团这棵“大树”的引入，长期有望令深发展突破前期资本约束障碍。但短期之内，市场对平深整合预期效应持保留态度。分析人士表示，此受两方面制约，一是小股东股份处置问题，其间变数和耗时难料；二是人才流失，近期深发展多发人才离职现象，或对深发展的盈利造成影响。

　　估值详解

　　此次平安银行估值，依据银行资产特点，平安集团选择了收益现值法和市场比较法进行评估。

　　以2010年6月30日为评估基准日，前者得出评估价为290.8亿元，后者311.8亿元，两者相差21亿元。

　　平安认为，市场法的结果是收益法结果的市场表现，而收益法结果是市场法结果的坚实基础，是企业的内在价值，因此本次评估谨慎起见，以收益法的结果作为最终评估结果。平安银行的股东全部权益账面价值153.29亿元，评估值290.8亿元，评估增值率89.71%。

　　收益现值法的立足点在于对平安银行的盈利预测。2009年，平安银行实现净利润11.05亿元，负增长32%；今年上半年，利润9.12亿元。平安预测，下半年平安银行可实现净利润8.38亿元，合计2010年利润增长至少58%至17.5亿元，2011年净利润增至23亿元，2010年预期市净率约为1.79倍，2011年预期市净率约为1.57倍。

　　平安银行某中层人士亦认同盈利增速未高估。银行利润主要来源于规模、利差水平两方面，去年、今年的规模可增长20%左右，再加上今年净息差的回升，今年末增长60%可期。

　　15日，深发展管理层在分析师电话会议中称，本次估值并没有考虑到协同效应带来的额外增长，初期开始阶段，可能协同效应不会十分明显。

　　人员流失变数

　　平安与深发展的不“和谐”已经有所显现，或将制约银行的规模增长和利润增速。

　　来自于权威消息人士的信息称，自平安入主深发展确定后，部分深发展中层和各分行基层人士离职者比往年有所增加，有一天的离职人员达200人之多。深发展部分分支机构已制定加薪计划应对人才流失，目前意向是加薪20%（正常年份一般加薪10%）。但这一说法未获深发展方面的确认。

　　深发展深圳分行管理人士告诉记者，目前该分行中高层保持稳定，基层有一些人员离职，但尚属正常，他本人虽对平深整合后个人前景有所担心，但还没有去职打算。

　　平安银行继前期部分中层跳槽后，目前已呈基本稳定之势。接近该行的一名人士表示，今年以来未听闻大批人员离职，现在的变化是中层基层暂时“不招新人”了。

　　该行一中层直言，中层人员流动是正常的，有些是外力原因，比如部分银行原来从国有行挖人，随着股份行发展壮大改从股份行挖人了。深发展的老员工基本都留住了，即使是在新桥入主深发展之时。

　　市场人士担忧，深发展如普遍加薪，将拉大其与平安银行的待遇差距，对双方整合十分不利。但深发展内部人士称其为“市场误解”，虽然平安银行实际发放工资比深发展少，但平安的业务费用高出深发展10%左右，其市场从业员工的奖金高于深发展，总计下来两家银行的待遇差别不大，整合后统一待遇障碍不大。

　　在平安银行小股东问题处置上，平安集团一直悬而未决，与小股东无法达成补偿意见。平安的初步方案是以每股3.37元现金收购，或以5股平安银行股份换1股深发展，而小股东的诉求是6.42元/股，或每2.752股平安银行股换1股深发展，另以每股6元标准给予现金补偿。