公司领潮中国固废市场。(1)公司领潮中国固废市场。(2)技术储备丰富，后劲足。

　　固废业务-公司的核心增长点。固废行业的增长前景，支持公司不少于10年30%的复合增长。

　　设备业务-完善产业链。进入固废设备制造领域，以加强公司在固废处置行业的竞争优势。项目投产后(预计如期于10年3季度投产)，形成年产各类环保设备162套的生产基地，年均利润总额1.2亿元。

　　污水业务-提供稳定业绩及现金流。前二年，公司核心水务资产处于在建状态，后三年，水务业务收入贡献将提高，为公司提供稳定业绩及现金流。

　　借助资本市场缓解集团、合加、伊普的资金压力。桑德国际(原伊普)在香港将实现两地上市，将受让集团的水务项目，对解决集团资金压力有很大好处，加之集团固废项目也公告三年内拟转让合加资源，帮助合加资源持续发展，同时也对集团资金压力的缓解大有帮助。预计2010-2012年，摊薄后每股收益分别为0.48元，0.64元和0.84元。

　　建议继续配置并持有。固废行业是环保行业中增长潜力最大的子行业，支持公司2009-2011年间的高增长：每股收益分别为0.35元，0.48元和0.64元，分别同比增长30.9%，36.3%和34%。作为当前市场固废类最主要标的。

　　风险因素：

　　(1)公司最擅长的综合处理理念适合中国国情，实际推广速度有不确定性。

　　(2)固废行业向BOT方向发展，对公司的融资能力将提出更高的要求。

　　(3)固废处置厂附近居民的反对，对项目进展有影响。