点评

　　去年公司发电设备产量达到2903.38万千瓦，同比略有下降。新增订单568亿元，在手订单达到了1300亿元，能够满足公司未来3~4年的生产。从新增订单分布来看，火电、风电、核电和水电分别占比46％、15％、26％和5％。火电占比继续下降，风电和核电份额扩大，预计风电和核电将是未来公司业绩增长的主要推动力。目前公司与Movetas合作开发3MW海上半直驱风电。

　　公司营业利润率为16.9％，同比提升1.1个百分点。其中火电、水电和风电分别为19％、15％和18％，分别提升1.6、1和6个百分点。风电的规模化生产是提升公司毛利率的主要因素，预计风电的毛利率将保持稳定，主要驱动力来自于风电量的提升。随着核电规模化生产的到来，将成业绩的一大推动力。

　　在国际市场上，公司首次进入巴西、沙特和博茨瓦纳等国家电力市场。在手订单中，出口项目占15％。

　　公司是清洁能源设备巨头，预计未来两年每股收益为2.16元和2.66元，投资者可积极关注。