东海证券：给予哈药股份“买入”评级

加入日期：2010-12-23 8:13:13 闂傚倸鍊风欢姘缚瑜嶈灋婵炲棙鎸哥粈澶嬬箾閸℃ɑ灏潻婵囩節閻㈤潧孝閻庢凹浜幃鐐寸節閸ャ劎鍘搁悗骞垮劚妤犲憡鏅堕鈧弻娑氣偓锝庝簽鑲栫紓浣介哺閹稿骞忛崨鏉戜紶闁靛／灞芥暯缂傚倸鍊搁崐鍝ョ矓閹绢啟鍥垂椤愶紕绠氶梺鍦檸閸犳寮查幖浣圭叆闁绘洖鍊圭€氾拷

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　　公司2008年完成股改并承诺在股改后的30月内(2011年2月之前)，哈药集团以非公开发行或其他方式注入资产及现金资产不少于26.11亿元，并在36个月内实施完毕(2011年8月之前)。注入的资产可能包括集团所持有的三精制药剩余的44.8%股权，生产兽药、动物疫苗的生物疫苗公司和生产干扰素和EPO基因产品的生物工程公司。我们认为上述资产质地优良，一旦注入将会显著提升公司业绩和价值。

　　预计公司2011、2012年每股收益分别为1.05元和1.25元，目前估值较低。公司属于典型的医药白马企业，如果明年完成股改承诺，每股价值至少增加2.1元，综合考虑我们认为公司安全边际较高，未来6个月目标价格30元，给予“买入”评级。

提示：本文属于研究报告栏目，仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

编辑：　博客：chenjiaqi　来源：东海证券

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