市场综述

　　Market Overview

　　1月29日，午市收盘，国内期货主力合约大多数上涨，沪银涨超8%，沪金涨近8%，国际铜涨超7%，沪铜涨近7%，燃油涨4%，SC原油、焦煤涨近4%，沥青、焦炭涨超3%，钯、沪铝、橡胶、纯苯涨近3%，纯碱、20号胶涨超2%。跌幅方面，多晶硅跌超4%，碳酸锂跌超3%，生猪跌近1%。

　　沪深300股指期货（IF）主力合约涨1.00%，上证50股指期货（IH）主力合约涨1.88%，中证500股指期货（IC）主力合约跌1.14%，中证1000股指期货（IM）主力合约跌0.52%。

　　数据来源：同花顺（300033），东证期货

　　品种观点

　　Futures Review

　　期指板块 Stock Index Futures

　　IM：美联储按兵不动，均线多头排列延续

　　黑色板块 Black Products

　　焦煤：精炼煤去库，供给待观察，跟随商品反弹

　　铁矿：铁水预期偏弱，盘面围绕金融属性交易

　　热卷：需求韧性支撑，数据表现好于螺纹

　　焦炭：首轮提涨落地，基本面宽松导向

　　有色板块 Non-ferrous Metal

　　黄金：议息会议决议如期不变，价格大幅上涨

　　沪铜：和沪铝联动向上突破

　　白银：黄金带动下，短线价格再创新高

　　农产品 Agricultural Products

　　豆粕：豆粕供过于求局面不改

　　菜粕：谨防菜籽进口政策有变

　　能源化工 Energy and Chemical Industry

　　甲醇：外围供应端扰动仍存，短期价格偏强

　　苯乙烯：小时级别保持偏强结构

　　丙烯：均线多头排列，还能涨多少？

　　原油：市场继续计价中东局势升级风险，原油小幅上涨

　　沥青：各地贸易商推涨情绪浓厚，但实质性利多不足

　　纸浆：趋势线支撑仍有效

　　纯碱：累库持续，节前供需偏弱，注意承压

　　玻璃：产量持平，本周去库，数据利多

　　市场动态

　　Market News

　　国内宏观 DomesticMacro Economy

　　中国央行：今日开展3540亿元7天期逆回购操作，因今日有2102亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放1438亿元。国家能源局发布2025年全国电力统计数据。截至2025年底，全国累计发电装机容量38.9亿千瓦，同比增长16.1%。

　　国际宏观 International Macro Economy

　　据CME“美联储观察”：美联储到3月降息25个基点的概率为13.5%，维持利率不变的概率为86.5%。美联储到4月累计降息25个基点的概率为24.1%，维持利率不变的概率为74%，累计降息50个基点的概率为2.0%。美联储将联邦基金利率目标区间维持在 3.50%–3.75%不变，符合市场预期。美联储理事米兰、美联储理事沃勒对本次利率决议持反对意见，支持降息 25 个基点。美国总统特朗普警告称，一支庞大舰队正迅速驶向伊朗，规模甚至超过此前派往委内瑞拉的舰队。特朗普表示，伊朗绝不能拥有核武器，并威胁对伊朗的下一次袭击将严重得多。他同时表示，希望伊朗能尽快“坐到谈判桌前”，强调“伊朗的时间不多了”。