当地时间8月21日凌晨4时40分左右，两枚俄罗斯巡航导弹击中美国伟创力公司设在乌克兰穆卡切沃市的厂房。此次袭击引发大规模火灾，造成至少15人受伤。就在上周五，普京与美国总统特朗普在阿拉斯加举行了四年来首次美俄峰会，重点讨论如何结束持续已久的俄乌战争。会后，特朗普更于本周一公开表示，他已着手推动俄乌领导人举行双边会晤，并计划在此基础上召开由美、俄、乌三方参与的最高级别峰会。大国博弈之间，乌克兰问题的解决似乎被按下了“加速键”。周五(8月22日)亚市早盘，现货黄金价格在3334美元附近徘徊，维持上一交易日的跌势，因俄乌和谈的前景冲淡了市场的避险情绪。然而，双方在“合法性”和“关键问题”上存在巨大分歧，和谈之路必定漫长且反复。任何谈判遇阻的消息都可能随时再次点燃避险情绪，为金价提供支撑。美联储降息方面，鲍威尔潜在继任者布拉德呼吁今年降息100个基点，并在2026年进一步降息。

　　周四，瑞银(UBS)将2026年第一季度的金价目标上调了100美元，至每盎司3600美元。这家瑞士银行业巨头目前预计，今年的黄金需求将达到2011年以来的最高水平。

　　瑞银的分析师指出，美国持续的宏观经济风险、去美元化趋势以及强劲的投资需求，尤其是来自ETF和各国央行的投资需求，是推动金价升至历史新高的主要因素。

　　他们写道：“我们看到美国宏观相关的风险，对美联储独立性的质疑，对财政可持续性的担忧，以及支撑去美元化趋势和更多央行买盘的地缘政治，在我们看来，这些因素将进一步推高金价。”

　　瑞银还上调了其对2026年第二季度的金价预测200美元，至每盎司3700美元，并在同一水平上增加了新的第三季度目标价。

　　分析师还指出，美国通胀居高不下，经济增长低于趋势水平，以及美元持续疲软，都是金价上涨的额外支撑。

　　来自ETF和各国央行的强劲需求是该行上调预期的一个主要因素。

　　根据世界黄金协会(WGC)的数据，上半年资金流入是2010年以来最强。瑞银上调其对2025年ETF黄金需求的预测，从450吨上调至近600吨。

　　他们写道：“央行买盘应该会保持强劲，不过略低于去年接近创纪录的购买量。因此，我们现在预测，2025年全球黄金需求将增长3%，达到4760吨，这将是2011年以来的最高水平。”

　　7月15日，瑞银表示，尽管他们认为白宫提高关税是一种谈判策略，关税数字最终会回落，但他们仍建议购买黄金，以对冲政策风险。

　　黄金本身不生息，通常在低利率环境中表现出色。

　　美联储从去年12月开始按兵不动至今，但芝商所(CME)的“美联储观察工具”显示，交易员预料，9月将有71%机率降息。

　　周三公布的美联储7月会议纪要显示政策制定者对劳动力市场和通胀状况表示担忧，但多数官员认为现在降息为时过早。

　　会议纪要还揭示美联储成员内部分歧。鲍威尔潜在继任者布拉德呼吁今年降息100个基点，并在2026年进一步降息。美联储官员博斯蒂克表示：仍预计今年降息一次，劳动力市场走向令人担忧。美联储官员柯林斯认为：如果劳动力市场前景恶化，短期内可能适宜降息。不能等到通胀完全明朗才考虑降息。而哈玛克则认为：当前数据不足以支持降息。