摘要12月31日欧洲时段，12月29日全球贵金属市场突现“冰火两重天”极端行情：前一日尚在历史高位徘徊的黄金骤然断崖式下跌，伦敦金现单日狂泻195美元/盎司，跌幅4.31%，最低触及4331.92美元/盎司，创年内最大单日跌幅纪录。导火索为美国...

　　12月31日欧洲时段，黄金小幅攀升，在年末回调后逐步企稳，今年仍有望创下自1979年以来最佳年度表现，白银亦不例外。

　　【要闻速递】

　　今年贵金属大涨，主因市场对进一步降息的预期、全球央行持续增持黄金，以及投资者因地缘紧张与经济不确定性涌入“避险资产”。XS.com的Rania Gule指出，金、银上涨是经济、投资与地缘因素叠加结果，核心驱动力为美联储2026年再降息预期。世界黄金协会数据显示，今年各国央行合计增持数百吨黄金。

　　Sky Links Capital联合创始人Daniel Takieddine补充，白银还受供应趋紧与工业需求推动。本周银价暴涨18%，创1998年来最强单周表现，主因中国宣布2026年实施白银强制出口许可，令人联想1979年亨特兄弟逼空事件。当前1盎司银价已超1桶原油，SLV白银ETF日成交96亿美元，热度直逼2011、2021年高峰。Crescat Capital的Octavio Costa视其为“隐藏恶性通胀”信号。

　　技术分析

　　现货黄金：从技术上看，本周初金价刷新高点至4548.50美元/盎司后大幅跳水，直接跌破本周多空分水岭4474美元/盎司以及下方第一支撑4398美元/盎司双重支撑位，说明短期空头力量的强大，周内行情已经由多头转向空头，4小时图形中走势已经进入空头模型中，如无意外金价大概率还会继续下探，逢高做空是短期的主要交易策略，下行方面，关注支撑4264美元/盎司附近，若金价有效跌破该位置，支撑调整至4188美元/盎司附近，上行方面，关注阻力4398美元/盎司附近，若金价有效突破该位置，阻力则调整至4474美元/盎司附近。

　　现货白银：银价抛物线冲高后快速回撤，凸显极端波动与投机仓位，短期技术面或下探66.80–69.90美元，但长期供应缺口与工业需求仍支撑。回调或为后续上涨夯实基础，交易者需紧盯库存与中国政策，高波动料持续。分析师Linh Tran提醒，涨势推高黄金估值，使其对短期修正更敏感，2026年一季度或因高利率与美联储谨慎立场出现回调或盘整。