摘要12月23日，沪金主力暂报1014.24元/克，涨幅2.73%，今日沪金主力开盘价999.36元/克，截至目前最高1018.68元/克，最低998.00元/克。

　　【黄金期货行情表现】

　　12月23日，沪金主力暂报1014.24元/克，涨幅2.73%，今日沪金主力开盘价999.36元/克，截至目前最高1018.68元/克，最低998.00元/克。

　　【宏观消息】

　　近日美联储理事米兰在接受采访时表示：“如果我们不调整政策，我们将面临日益严重的经济衰退风险。”他强调，失业率已经上升到超出预期的水平，这些数据应该会促使美联储决策者向鸽派方向转变。美元走势偏弱，利好金属市场。

　　近期以色列威胁可能再次对伊朗进行军事打击并将向美国总统汇报方案；俄乌冲突方面，目前多方对“和平计划”的磋商进展仍较缓慢，双方的火力攻击仍在持续；美洲地区，美国对委内瑞拉的封锁不断升级，再有委内瑞拉附近海域的油轮被美方扣押。目前投资者的避险需求仍持续被计价，支撑贵金属走势。

　　【机构观点】

　　近期金银价格延续强势，背后驱动主要来自两方面：一是全球流动性环境依然充裕，尽管美联储暂停降息，但前期连续三次降息的效应仍在释放，市场资金面维持宽松；二是贵金属供给端面临强约束，矿产增长有限，叠加部分国家为保障战略资源安全，通过关税等手段加强对基础原材料的管控，加剧了区域性供应紧张，推动价格逐级上行。此外，地缘政治与贸易政策的扰动也强化了贵金属的避险属性。多国对关键矿产的重视程度上升，采取出口限制或关税措施，进一步放大了市场对供给缺口的担忧，为金银价格提供了结构性支撑。然而，当前价格已累积较大涨幅，技术面存在超买压力。尽管基本面支撑仍存，但克利夫兰联储主席哈马克等官员明确表态反对进一步降息，强调对通胀的警惕，这或预示美联储后续政策将更趋审慎，流动性预期可能边际收紧。整体来看，金银中长期上行逻辑未改，但短期连续冲高后，市场对政策信号敏感度上升，价格波动可能加剧。