观点网 为了补充流动性，新城发展、世茂股份、万科等十余家房企在“第三支箭”强势春风下纷纷选择了发起配股融资，如今浙江房企德信中国亦成为了这列“配股快车”中的一员。

　　12月12日，德信中国发布公告称，于当日，公司与卖方德欣国际有限公司（公司主席兼执行董事胡一平持股91%）及配售代理华泰金融控股（香港）有限公司订立配售协议。

　　根据协议，德信中国拟先旧后新方式，以每股0.881港元的价格（较最后交易日在港交所的收盘价格每股1.10港元折让约19.91%），配售2.68亿股公司股份。

　　配售股份总数占现有已发行股本的9.92%；占扩大后已发行股本的9.03%。此次认购事项的所得款项总额约为2.361亿港元，所得净额（经扣除专业费用及实付开支）约为2.308亿港元。

　　对于配售事项带来的款项，德信中国方面表示，将用于公司现有业务的发展、偿还现有债务及补充公司运营资金和一般用途等方面。

　　据了解，大部分公司在配股之后股价都会明显下挫，主要是因为配股完成后，上市公司的股本数量和净资产规模将会增加，原股东所持股份则被稀释，故配股融资也常被称作是向资本市场“抽水”。

　　而德信中国公告一经发布后，早盘低开11.82%；截至发稿，股价下跌16.36%，报0.92港元/股，成交额4.36亿港元，总市值24.85亿。

　　虽然股价略有下跌，但如今对于德信中国来说无疑是配售的好时间。

　　一方面，11月以来，房地产行业利好政策频发之下，地产股迎来阵阵升浪，公司股价也由11月10的最低点0.48港元/股升至12月12日的收盘价1.10港元/股，涨幅近130%，这对于融资金额有着很大提升。

　　另一方面，在“第三支箭”的春风下，包括新城发展、世茂股份、万科、雅居乐、建发国际等一众房企纷纷采取了此种方式融资。

　　在这样的“窗口期”下，德信中国的配股也将变得更为容易。

　　更为重要的是，先旧后新配股没有锁定期，相较其他方式更为吸引投资人，故而可以帮助德信中国在短时间内换取到宝贵的流动性。

　　据了解，今年以来，德信中国算得上是积极还债的民企之一。

　　然而，11月18日，德信中国发布的一则进行交换要约公告，仍暴露出所面临的流动性压力。

　　根据公告显示，“2022年12月到期9.95%优先票据”是德信中国目前旗下唯一存续美元债，该票据的本金额为3.48亿美元，于12月3日到期。公司拟对3.13亿美元或现有票据未偿还本金额的90%发起交换要约。

　　交换要约条件如下：每1000美元债券本金将获得25美元现金支付、97.5%的本金即975美元交换为2024年到期的公司美元优先票据新票据，11月25日前完成投票有5美元现金作为同意费。

　　利息则分两部分，应计利息的50%于结算日（2022年12月2日或前后）支付，另外50%于结算日起6个月内支付。

　　此后，德信中国两度修改了要约条款。

　　具体来看，公司修订了第二次应计利息，将第二次应计利息付款的日期由“原发行日期后满六个月当日”，修订为“2023年2月15日”；还修订强制赎回的规定本金额和增设董事会主席个人担保。

　　此外，德信中国还延长了同意费截止日期、届满期限、现金预付款截止日期、结算日及新票据上市日期。

　　在12月2日召开的美元债投资人会议上，对于公司流动性紧张的原因，德信中国回应称，保交楼已然成为稳民生的前提，预售资金仍旧维持着严格监管，这对本就下滑明显的现金回流更是雪上加霜，当前公司现金将近100亿，绝大部分资金在项目公司的监管账户内不可动用，灵活调动的资金已大部分计划用于支付本次债务展期的对价。

　　据德信中国透露，目前公司正主动与政府、银行接洽，希望能释放部分监管资金。此外，公司正在谈判出售旗下物业平台德信服务集团，只是表示该谈判需要时间，且仍有不确定因素。

　　12月11日，德信中国披露上述美元债交换要约的结果。

　　根据结果显示，截至延长届满期限，即伦敦时间2022年12月9日下午4时正，约占现有票据本金总额的77.66%，即2.7亿美元已根据交换要约提交作交换。

　　这也就意味着，上述美元债还剩下0.78亿元美元仍未达成展期。若此次配股若能顺利完成，德信中国无论在偿还债务还是在现金流方面都能得到一定程度的改善。

　　至于德信服务出售前景如何，正式落定前或许还有一些想象空间。

　　相对应的，出售物业股权的趋势已经出现，可以看到，碧桂园服务12月11日公布，同意出售现有合共2.37亿股（约占该公司于公告日期已发行股本总额的7.03%）予若干独立投资者，每股配售股份售价为21.33港元，总代价约为50.55亿港元。

　　次日，旭辉控股也宣布，为纾缓流动资金压力及为业务营运提供资金，拟通过投标程序出售该集团持有的全部旭辉永升服务集团有限公司股份，该股份约占后者已发行股本总额的23.26%。

　　更早之前，奥园集团在官网发布文件，招标出售奥园健康生活集团有限公司股本中217,148,750股每股面值港币0.01元的普通股，相当于截至招标文件日期奥园健康全部已发行股本的29.9%。

　　在当前房地产企业又一次密集出售物业公司之际，谁将接盘这些原本资本市场上属于香饽饽的股份，成为了行业中接下来的又一个看点。