顶尖财经网(www.58188.com)2026/1/28 15:12:11讯：

　　近日，中国人寿（601628）接连发布两则公告，宣布拟投资设立一只养老产业股权投资基金和一只长三角私募基金，直接认缴出资额合计近125亿元。　　近年来，险资持续加大对私募基金等权益资产的配置。受访专家表示，预计险资权益资产配置在规模和比例上将持续增加，并在投资形式和资产类别等方面进一步多元化。　　两方面因素驱动　　具体来看，在养老产业股权投资基金方面，中国人寿公告显示，该公司拟与国寿启远（北京）养老产业投资管理有限公司（以下简称“国寿启远”，作为普通合伙人）于2026年9月30日前订立合伙协议，成立北京国寿养老产业股权投资基金二期（有限合伙）。上述股权投资基金全体合伙人认缴出资总额为85亿元，其中，中国人寿认缴出资额为84.915亿元，国寿启远认缴出资额为850万元。　　中国人寿表示，上述股权投资基金专注于养老产业领域投资，是中国人寿落实健康中国战略、支持实体经济发展的重要体现。　　在长三角私募基金方面，公告显示，中国人寿拟与多方企业共同成立汇智长三角（上海）私募基金合伙企业（有限合伙），全体合伙人认缴出资总额为50.515亿元。其中，中国人寿认缴出资额为40亿元。根据公告，该私募基金拟以AI（人工智能）引导“科技创新、产业升级”为主线，与上海市和浦东新区市区两级开展合作，以参股型私募股权投资方式，重点投向AI技术和相关应用，以及包括集成电路、生物医药等其他各类科技创投资力度有望进一步加大　　近年来，险资加速涌入一级市场，加大了私募基金等权益投资的力度。　　执中ZERONE统计数据显示，2025年以来，截至2025年12月19日，备案的私募股权基金中，保险机构作为机构LP（有限合伙人）向私募股权基金出资合计达1097.56亿元，较2024年同期增长55.85%。　　从保险机构类型来看，统计期内寿险公司对私募股权基金出资额最高，达885.29亿元，同比增长57.05%；保险资管公司出资额为179.80亿元，同比增长231.12%；其余出资来自保险集团、财险公司等保险机构。　　广东凯利资本管理有限公司总裁张令佳在接受《证券日报》记者采访时表示，近年来险资持续加大对私募基金等资产的投资力度，有三方面原因：一是利率持续下行的宏观环境使得固收类资产收益率持续下行，使得仅靠固收类资产收益难以覆盖负债成本，导致险资选择加大股权配置力度，以获取超额收益；二是自2025年以来，监管部门持续出台政策引导和鼓励险资加大权益投资配置，例如调整险资权益类资产监管比例、推广长周期考核机制等；三是寿险公司的负债端久期较长，与私募股权基金5年至10年的投资周期较为符合，投资私募股权基金有助于改善寿险公司资产负债匹配状况。　　“此外，通过私募基金形式投资，险企在满足一定条件后可在会计处理上将投资计入长期股权投资或FVOCI（以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产）账户，有利于平滑其利润波动。”张令佳说。　　展望未来，对于险资的权益投资策略，张令佳认为，从长期利率趋势和险资投资发展脉络来看，预计险资对权益资产的配置在规模和比例上将持续提升，并在投资行业、资产类别和投资形式上进一步多元化、丰富化。除二级市场股票外，险资对私募股权、基础设施REITs（不动产投资信托基金）、另类投资等非标权益资产的配置比重将增加，形成“公开市场+私募市场”的双轮驱动。在投资策略上，预计不同机构将会依据自身需求和能力等，展现不同的风险偏好。