百亿私募接连限购 暗藏多重市场信号_基金投资_顶尖财经网

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百亿私募接连限购 暗藏多重市场信号

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  顶尖财经网(www.58188.com)2025-6-18 20:26:50讯:

  私募限购释放出重要信号。  量化私募基金开启限购模式。  近日,百亿量化私募衍复投资向渠道发布公告称,基于公司业务发展的战略规划以及对投资者利益的综合考量,计划自7月1日起关闭所有中证500指数、中证1000指数、小市值概念指数增强产品的新客户申购,已持有投资者追加不受影响。  此前,龙旗科技(603341)旗下量化择时策略产品、睿郡资产旗下知名基金经理董承非管理的产品分别启动“封盘”或暂停接受新客户申购申请。这两家私募基金的管理规模也都达到百亿元级别。  受访人士向21世纪经济报道记者指出,量化产品通过限购或封盘来控制规模,可确保投资收益不被过度稀释。此外,虽然近期私募基金行业未出现密集限购或封盘情况,但个别私募限购仍释放出重要信号。  控规模保收益  衍复投资是国内头部量化私募机构。近日,该公司表示,自7月1日起,公司部分产品线,即中证500、中证1000、小市值概念等指数增强产品,将停止接受新投资人的申购。已持有相关产品的老客户,在追加申购方面不受任何限制,仍可按既有流程正常操作。其他指数增强策略产品线均正常开放。  在私募基金行业,上述限制新客户申购的情况并非个例。  今年5月底,百亿级私募睿郡资产公告称,董承非管理的产品自2025年6月8日起,原则上不再接受新客户申购申请。存量客户的申购业务不受影响。  彼时,睿郡资产表示,此举是本着持有人利益优先的原则,旨在通过适度控制规模,做好产品业绩,更好地服务现有客户。  据悉,作为“公奔私”(从公募基金转战私募基金)基金经理的代表,在加入私募基金行业3年后,董承非个人管理的私募产品规模达到100亿元以上。  此外,在上述两家百亿私募有所动作之前,杭州龙旗科技旗下的量化择时策略产品已从5月1日开始“封盘”。这家成立于2011年10月的量化私募,管理规模也超过100亿元。  据了解,自2025年5月1日起,杭州龙旗科技的量化择时策略产品将暂停接受资金的申购和追加,专注已投资金的运营管理。  杭州龙旗科技称,暂停募集后,投资者已持有份额的赎回不受影响。同时,策略研究团队将持续加大研究投入,随着模型的创新迭代,公司也将适时重新开放申购,具体以公司官方公告为准。量化投资的本质是“在约束条件下寻求最优解”,封盘正是在“投资者至上”原则下作出的决策。  从策略容量角度看,“中小盘指数增强产品依赖特定市场环境和选股策略,规模过快扩张会稀释策略有效性,影响收益;量化择时策略需精准把握市场时机,资金涌入会增加操作难度和冲击成本。从投资管理角度看,限购能保障现有投资者利益,维持产品业绩稳定,避免规模失控导致管理能力跟不上。”黑崎资本首席战略官陈兴文向21世纪经济报道记者分析。  融智投资FOF基金经理李春瑜指出,量化产品主动限购,一是为控制规模,避免出现 “规模不经济”的情况。管理规模快速扩张会使得交易执行成本攀升、投资策略灵活性下降。二是限购、封盘可确保投资收益不被过度稀释,保障现有投资人长期利益,还能维持投资业绩稳定性,为策略模型迭代升级预留空间。  限购释放多重信号  对市场而言,当私募基金开启限购、封盘模式,意味着什么?  陈兴文认为,虽然近期私募基金行业未出现密集限购或封盘情况,但个别私募限购仍释放出重要信号。一方面显示私募对市场节奏的谨慎判断,当前市场波动大、不确定性高,限购是控制风险的手段;另一方面体现私募注重长期业绩和品牌建设,不过度追求规模扩张,以保证投资策略有效执行。  此外,在李春瑜看来,私募产品的限购动作反映出市场情绪回暖,增量资金进场意愿增强,是市场向好的信号;同时也表明私募管理人更看重产品业绩持续性与投资者体验,而非单纯追求规模扩张,是一种理性的市场应对方式,能帮助私募在规模与业绩之间寻找平衡。  不过,从整体资金动向看,市场各方依旧存在分歧。  华泰证券策略研究团队分析,上周,资金多空分歧增加,交易型资金热度边际回升,但6月初配置型外资持有A股仓位回落、逆势资金(ETF)流出A股,资金仍处于“弱平衡”进程中。亮点在于资金共识虽尚未形成,但博弈行为好转。  “6月以来杠杆资金及公募基金抢筹医药,散户则减仓创新药配置新消费,但上周资金流入、流出力度均有放缓,或表征资金对拥挤度高位板块的博弈力度小幅回落;各类资金对低拥挤度TMT板块的配置关注度回升,交易型资金及公募基金小幅加仓低位科技方向。”该团队进一步指出。  另外,散户资金明显开始发力,两融市场情绪亦有所修复。  据华创证券统计,上周,以小单衡量的沪深两市A股散户资金净流入954.7亿元,较前值增加584.7亿元,处在过去五年47.0%分位,净流入规模创近两月新高;融资资金净流入80.4亿元,较上周增加8.5亿元。  集中调研半导体、医疗器械  值得一提的是,今年以来,受益于小盘成长风格占优,股票量化多头策略基金的业绩表现相对出众。  私募排排网数据显示,截至5月底,有业绩记录的1480只股票量化多头产品,今年以来平均收益率达8.46%,其中1282只产品实现了正收益,占比达86.62%,前5%分位数收益率达21.94%。  同期,有业绩记录的6044只股票主观多头策略产品,今年以来平均收益率为3.98%,不及股票量化多头策略的一半;有业绩记录的726只股票市场中性策略产品,今年以来平均收益率为5.00%;有业绩记录的237只股票多空策略产品,今年以来平均收益率为3.37%。  客观而言,在今年的市场环境下,量化基金的技术、策略优势被放大。  陈兴文谈道,2025年市场风格多变、行业轮动较快,量化策略通过大数据和模型能快速捕捉短期市场机会,灵活调整持仓,分散风险。  “量化策略能快速处理海量数据) href=/603138海量数据(603138),挖掘市场微小定价偏差获利。同时,量化策略不断创新和优化,结合多种因子和模型,适应不同市场环境,如增加对宏观经济、行业趋势等因子的分析,以提升策略适应性和盈利能力。”陈兴文表示。  具体到投资方向,在A股市场上,私募基金也有一定偏好。  从调研数据看,私募机构的注意力主要集中在半导体、医疗器械、通用设备等行业。  据私募排排网统计,5月,半导体行业共有30只个股接受了私募调研,调研频次合计达到226次,为最受私募青睐的行业;其次是医疗器械、通用设备、自动化设备、专用设备和化学制药,私募调研次数均超100次。  个股方面,5月,共有25只个股获得私募机构高度关注,调研频次均超过20次。  其中,安集科技获得淡水泉、高毅资产、盘京投资、睿郡资产和星石投资等百亿级私募扎堆调研,私募调研频次合计达到75次,为最受青睐的个股,该股属于电子化学品行业。  此外,通用设备行业个股

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