顶尖财经网(www.58188.com)2024-3-5 15:18:33讯：

　　①近期，量化指增产品的策略偏离引起了投资者的担忧。一些在春节前出现策略偏离的产品，在春节后首周的表现未能达到预期；②有私募管理公司表示，要想超越指数，就必须在持股上进行一定程度的偏离。同时，也有观点认为，策略偏离的现象在一定程度上是由于业绩驱动导致的风控松懈；③销售渠道对于此类产品持谨慎态度。　　风格漂移在量化私募中同样存在　　以3月1日当周为例，在中证500指数涨幅达3.49%的背景下，许多知名量化私募的500指增产品超额收益并未达到预期。尤其是在春节前后，这种超额收益的数据偏离更为明显，部分产品的持仓与主题明显偏离，这引发了业界对量化指增产品策略偏离的讨论。　　从一家资产规模达百亿的私募公司的中证500指增产品持仓情况中，可以更清晰地观察到这一现象。该产品在某一时期中证500指数成分股的占比甚至不到15%。在此期间，相关产品的回撤幅度也较大。此外，一些在春节前已经出现策略偏离的量化指增产品，在春节后首周的表现同样不尽人意。　　风格漂移现象的成因　　在当前市场环境下，选择更广泛的选股范围已成为量化行业的共识。要想跑赢指数，就必须在持股上进行一定程度的偏离，并进行更广泛的持仓。同时，相关产品通常没有关于主题、板块等方面仓位的具体限制，监管方面对风格漂移也缺乏严格约束，这使得在特殊行情下风格漂移现象较为普遍。　　有量化私募表示，许多指增产品策略偏离的情况源于业绩驱动下的风控松懈。　　销售渠道如何评估这类产品　　一些销售渠道表示，对于这类产品保持警惕，并会主动提醒投资者。在某些情况下，甚至会建议客户置换掉这些策略偏离的产品。然而，也有渠道表示，虽然会重点关注这些产品，但由于它们并未明确违规，所以不会强烈建议投资者置换其他产品。　　风格漂移的影响　　以某百亿量化私募为例，在春节前一周，尽管中证500指数和中证1000指数分别大涨12.86%和9.15%，但该公司旗下的相关指增产品却出现了亏损，与相关指数的涨幅差距显著。在随后的交易日中，该公司旗下产品的收益虽然有所改善，但超额收益依然与指数涨幅存在较大背离。　　策略偏离的应对　　业内人士认为，量化私募在面对市场风格显著逆转时，应选择稳健的策略应对市场冲击，而不是一味追求维持风格不漂移。同时，一些私募公司表示将加强风控约束，优化投资组合，以适应市场变化。