顶尖财经网(www.58188.com)2021-4-19 16:09:38讯:
随着易方达公司率先披露基金一季度报,旗下明星基金经理“顶流”张坤的持仓曝光。
截至2021年一季度末,张坤管理的基金规模高达1300亿元,和上年末的1186亿元相比有所扩大。其中易方达蓝筹精选规模高达880.16亿元,占据了总规模的68%。易方达中小盘(110011)和易方达优质企业三年期的持仓规模分别为314.64亿元、105.75亿元。
一季度张坤对其管理基金的持仓结构进行了调整,大幅下调了白酒股,尤其是洋河股份(002304,股吧)和泸州老窖(000568,股吧),而头部白酒股茅台(600519)和五粮液(000858)持股仍有所加码。与此同时,张坤增持了银行股招商银行(600036,股吧)和平安银行(000001,股吧),也大增了电子和医疗股。
张坤认为,判断周期性的顶部和底部几乎是不可能的,而相对可行的是,不断审视我们组合中的公司长期创造自由现金流的能力有没有受损,如果没有,只要内在价值能够稳步提升,股价运行中枢提升就是迟早的事情。
他还强调,股价的波动是剧烈的,如果心中没有企业内在价值的 “锚”,投资就很容易陷入追涨杀跌中。
调仓
易方达蓝筹精选、中小盘及优质企业三年期持股变化
一季度,A 股市场震荡下跌,沪深 300 指数下跌 3.13%,上证指数下跌 0.90%,创业板指数下跌 7.00%。具体从股票市场来看,一季度分化较为明显,钢铁、银行、公用事业、轻工等行业表现较好,而国防军工、通信、非银金融等行业表现相对落后。
与此相应,抱团股泡沫一度开始破灭,引起广泛关注,而这背后的重要参与者基金经理也迅速转移阵地。
4月19日,易方达公司率先披露基金一季度报,基金经理顶流张坤管理的三只基金持仓结构均进行了调整。
易方达蓝筹精选一季度份额净值增长率为-0.73%,同期业绩比较基准收益率为 0.24%,降低了食品饮料等行业的配置,增加了银行等行业的配置。
具体来看,洋河股份和泸州老窖等白酒股持仓大幅下降,五粮液和贵州茅台(600519,股吧)的持股微增。其中招商银行、平安银行的持仓规模大增,挤入前十,与此同时,香港交易所及海康威视(002415,股吧)的持股规模微增。
而易方达中小盘一季度利润减少17.78亿元,截至3月底,易方达中小盘份额净值增长率为-4.74%,同期业绩比较基准收益率为-2.72%。张坤降低了交运、汽车等行业的配置,增加了计算机、医药等行业的配置。
相比2020年末,张坤易方达中小盘一季度减持了贵州茅台、洋河股份、五粮液等白酒股票,增持了相关的电子、医疗股。
其中茅台股的持仓从9.96%下降至8.94%,减持了60万股;五粮液减持了258万股,而洋河股份和泸州老窖的持仓则跌出了前十名,而二者在2020年底的持仓规模还位列前三。换句话说,张坤对洋河股份和泸州老窖的持仓至少被“腰砍”。
与此同时,美年健康(002044,股吧)的资产净值以9.2%的占比位列第一,华兰生物(002007,股吧)、百润股份(002568,股吧)、恒生电子(600570,股吧)和中炬高新(600872,股吧)四只股票持仓规模挤进前十。
而易方达优质企业三年期持仓前十的股票规模基本微增,仅洋河股份的持仓资产净值占比几近“腰斩”,锦欣生殖的持股资产净值占比下降了1.01%。同期,华兰生物持仓挤入前十。
观察
优质股票仍受青睐,张坤不爱白酒了?
今年以来,张坤的调仓动态多次引起广泛关注,月初其大幅减持曾经的白酒重仓股水井坊,加仓酱油股中炬高新,一度引发了市场对白酒股跌落神坛的争议。从一季度来看,张坤真的不爱白酒了吗?
从张坤管理的三只基金中可以发现,一季度旗下白酒股确实出现了大幅调整,但分化明显。整体来看,茅台、五粮液两只头部的白酒股持仓不降反增,其中茅台股持仓增加了43万股,五粮液增加了896万股。
而泸州老窖、洋河股份,以及水井坊(600779,股吧)等持仓大幅下滑。一季度张坤管理的三只基金均对洋河股份和泸州老窖进行了减仓。其中,易方达中小盘洋河股份和泸州老窖的持仓跌出了前十名。
持股数量 | 茅台 | 五粮液 | 泸州老窖 | 洋河股份 |
2020年末 | 580.43 | 3878.85 | 4960.00 | 4840.00 |
2021年3月底 | 623.50 | 4775.00 | 3440.01+ | 2830.02+ |