1月10日，中邮基金旗下的风格轮动、核心优选、中小盘和多策略4只权益类产品同时发布基金经理变更公告。其中风格轮动和中小盘増聘尚杰为基金经理，核心优选和多策略增聘杨欢为基金经理。公告发布后，杨欢掌舵的权益类基金增至5只，他也成为中邮目前掌管权益类产品数量最多的基金经理。

　　从一系列人事调整来推断，杨欢似乎成为中邮未来重点培养的对象。而此前，公司也曾重点培养过任泽松、邓立新和许进财三位基金经理，独创性地为他们成立了三大投资工作室。但2018年，任泽松和许进财相继离职，加上此前被解聘的邓立新，三大投资工作室的掌门人均已离开。

　　同时，截至2018年12月25日，以16.15%的业绩遥遥领先的中邮尊享一年定期因成立满三年后规模不足两亿元而被迫清盘。不仅如此，2018年年末，中邮基金整体资产规模为298.8亿元，较2017年末缩水约1/3。

　　投资工作室未起实效

　　随着4只产品发布基金经理变更公告，中邮也成为新年权益类基金经理变动最频繁的公司。杨欢和尚杰分别新任了两只基金的基金经理，成为中邮当前炙手可热的人物。但在重用新基金经理的背后，则是公司老将纷纷流失的遗憾。

　　2018年，公司旗下基金经理任泽松、许进财相继离职，记者发现，二人皆是在中邮基金任职超过5年的老将。此外，在2017年被解聘的邓立新，在公司的任职时间也超过了6年。而且，他们各自的业绩也十分亮眼，尤其是2014至2015年两年间，任泽松挂帅的战略新兴产业、许进财挂帅的中小盘以及邓立新挂帅的核心优势分别取得了224.67%、143.38%和104.9%的回报率，而上证指数同期的涨幅也仅为67.26%。

　　因此，在2015年公募“奔私潮”的背景下，中邮基金为任泽松、邓立新和许进财三位明星基金经理成立了投资工作室。据记者了解，中邮基金首创的投资工作室制度赋予了基金经理组建团队、产品设计等方面的自由，目的是留住人才。不过从基金经理悉数离职的结果来看，中邮基金并未能得偿所愿。

　　对此，诺亚工作坊研究员褚志朋分析：“投资工作室制度使基金经理获得更多权利，而相应所面临的考核压力也更大，近三年来，这3位基金经理管理的产品业绩都较为平庸，业绩上的压力或许是离职的主要原因。”以其中最具名气的任泽松为例，截至2018年6月25日离职，他管理的中邮战略新兴产业近三年来的净值增长率仅为-52.69%，跑输同期上证指数13.65个百分点。而且在投资风格方面，本来就青睐创业板的任泽松，在2016年后依旧保持了对创业板股票的偏爱，此后的各报告期末，创业板重仓股的平均数量为8.6只。再加上踩雷乐视网(300104,股吧)，该基金遭遇投资者用脚投票，规模也从2015年二季度末的64.64亿元缩水至2018年二季度的26.28亿元。

　　对于中邮创立的明星基金经理投资工作室的模式，好买财富研究总监曾令华对《红周刊(博客,微博)》记者表示：“很大程度上讲，中邮基金的投资工作室是为任泽松量身打造的，其机制就相当于公募中的小私募，会有收益分成。工作室本身就是一个机制，虽然基金经理离职，但公司的成本损失并不大。”

　　中邮基金规模缩水超百亿

　　除了拥有投资工作室，中邮基金还是唯一一家在新三板挂牌的内地公募公司。据记者了解，挂牌新三板也是中邮基金留住人才的手段之一。“挂牌之后，基金经理如果获得股权，在公司业绩做好的情况下，在二级市场也可以获得回报,公司也得以增加激励效果。”褚志朋如是说。

　　此外，天相投顾基金评价中心负责人贾志向记者介绍：“获得更多资源丰富产品线，扩大基金管理规模也是中邮基金挂牌新三板的目的。而从现在的表现来看，目前中邮基金产品线还相对齐全；但在规模方面，中邮基金管理规模在2015年末达到789.3亿后，一直在走下坡路，最新管理规模仅为298.75亿。可以说，中邮基金想扩大基金管理规模的目的没有实现。”

　　聚焦2018年，公司规模全年缩水了142.3亿元，其中前三季度规模缩水了76.4亿元。受规模缩水的影响，中邮旗下基金前三季度的净利润仅为-28.73亿元。

　　分基金类别看，中邮现存的基金中，权益类基金缩水了85.57亿元，是规模缩水最为严重的一类产品。根据Wind数据统计，公司权益类基金（全部为混合型基金）2018年的平均净值增长率仅为-15.01%，而同期混合型基金的平均净值增长率为-14.19%。

　　值得注意的是，在公司权益类基金整体净值出现回撤的情况下，截至2018年12月25日，中邮尊享一年定期却斩获了16.15%的净值增长率，不仅在公司权益类基金中遥遥领先，而且在截至12月25日的内地权益类公募基金的业绩排名中，其也排在了首位。

　　令人遗憾的是，该基金却在12月25日当天触发了基金合同生效满3年之日，基金资产净值低于两亿元便自动终止的约定，于12月26日进入清盘程序。某基金分析师指出，该基金在2015年12月至2018年6月由任泽松管理期间，在重仓创业板的过程中失策，导致业绩欠佳。该基金的规模也从成立之初的8.41亿元，缩水至2018年一季度末的1.4亿元。此后虽然该基金的业绩一骑绝尘，但一直处于封闭期，规模也无法得到相应增加，导致最终被清盘。

　　权益类基金经理谁能接班

　　中邮基金在2018年经历了明星基金经理离职、有望夺冠的权益类基金被清盘的双重打击;不过2019年伊始，公司便在权益类基金上开始新的布局：风格轮动和中小盘増聘尚杰为基金经理，核心优选和多策略増聘杨欢为基金经理。目前杨欢管理5只权益类基金，管理权益类基金的规模为50.31亿元，无论从数量还是规模上，似乎都是中邮基金目前最被重视的权益类基金经理。

　　首先看杨欢，Wind资讯显示，他目前在中邮基金担任基金经理的时间已经超过3年，此前还曾担任过银河证券分析师和中邮基金的研究员以及基金助理。值得注意的是，在中邮尊享定开基金清盘前，杨欢就是该基金的基金经理。由于该基金在清盘前一直稳居2018年权益类排行榜的首位，杨欢的知名度自然也得到了提升，因此被公司赏识似乎顺理成章。

　　此外，从任职回报来看，截至2019年1月17日，中邮未来新蓝筹是杨欢任职回报最高的基金。但该基金在2017年8月杨欢上任迄今，净值增长率也仅为7.1%。值得注意的是，此前杨欢在2015年6月至2018年4月期间管理的中小盘和趋势精选期间，这两只基金的净值增长率分别仅为-32.94%和-44.28%，均在480只同类基金中排在400名之后。

　　而据《红周刊》记者了解，此前在上任首年，任泽松就在管理中邮战略新兴产业的过程中取得了85.96%的回报。相比之下，杨欢上任3年来，业绩表现并不算突出，这不仅归咎于市场因素，与其自身的管理水平也有关。对于杨欢的投资风格，褚志朋表示：“他的投资风格有一定程度的漂移，但对于创业板一直是较为青睐，在2016年年中以前呈现明显的中小盘成长风格，重仓股基本以创业板为主；2016年下半年以后转向大盘平衡风格，持仓中的成长股依然还是在创业板中选取。”但无论呈现哪种风格，他都未能取得亮眼的业绩。

　　同时，基金经理尚杰也被委以重任，目前他担任3只权益类基金和2只债券型基金的基金经理。与杨欢不同，尚杰任职基金经理还不足半年，而此前他唯一管理的权益类基金是中邮趋势精选，截至2019年1月17日，他的任职回报率为负。

　　把管理权益类基金重任交给菜鸟，很大程度上显示了中邮基金目前人才缺失的情况。虽然公司目前有17位管理权益类基金的基金经理，然而，从任职回报上来看，张萌管理的中邮稳健添利是表现最好的一只，但截至1月17日，自2015年5月5日她管理以来,该基金净值增长率也仅为24.2%。现在张萌不仅管理权益类基金，也担纲债券型基金，已经是“一拖九”的基金经理。而其他基金经理表现更是平平，其中任慧峰、吴尚、刘田、周楠和张腾5位基金经理，在中邮管理权益类基金期间的任职回报均为负。

　　综上所述，此前凭借明星基金经理制胜的中邮基金，如今也处于人才“青黄不接”的阶段。而目前权益类基金占公司规模的比重为54%，何时才能培养出下一个任泽松，似乎成为中邮基金需要解决的首要问题。