近期，在企业投资意愿暂无明显提升的情况下，政府引导发展的PPP模式等基建项目成为了推动经济投资增长的重要方式。随着PPP的不断推进，这一模式得到了基金行业的高度关注。记者发现，PPP模式相关主题基金连日来也表现突出，整体涨幅稳定且居于各板块前列。其持股也聚焦于环保、园林、基建等相关主线，呈现较为明确的投资特征。

　　基金看好PPP相关投资机遇

　　在固定投资和民间投资增速持续下滑的大背景下，PPP模式成为稳增长的重要工具。有数据显示，截至今年上半年，全国拟采用PPP模式的储备项目已经达到了9285个，总投资预计超过10.6万亿元。对此，不少业内人士表示，PPP顶层设计正在加速推进，将成为下半年中国经济增长的着力点，应把握相关投资机遇。

　　比如，广发基金认为，作为经济稳增长的顶层设计，PPP模式是实现资金“脱虚向实”的重要抓手，特别是在房地产、制造业等行业增长势头减弱的背景下，以政府为主导的基础设施建设将会挑起大梁。广发中证环保产业基金经理刘杰称，“十三五”规划纲要中的环保公用领域项目建设预计将产生万亿元以上的资金缺口，PPP模式的应用存在较大空间。

　　无独有偶，中金公司也认为，在PPP模式下环保行业发展潜力较大。其表示，环保在总体PPP投资额中占比达9%，而按照“行业PPP项目总投资额/2015年板块总收入”的比值排序，环保远高于其他板块，成为收入弹性最大的行业。

　　中欧基金曹名长则阐述了PPP模式对后市的积极影响。他表示，结合财政部强调继续推进PPP发展、上交所也将为PPP项目提供融资渠道等信息，未来无论政府还是民间的投资都将较为乐观，整体经济走势在半年内趋于好转概率很大。

　　然而，也有业内人士对此持谨慎态度。摩根士丹利华鑫基金固定收益投资部葛飞就认为，PPP模式对于经济的拉动作用有限。他表示，尽管PPP模式的实施确实为地方政府带来了长期低成本的资金注入，但从长期看，中央政府对于地方政府债务的膨胀的容忍也存在一定的限度，资金最终将离开那些产业定位失败、无法实现人口聚集的区域。

　　他提示投资者关注资金的配置状况，过于拥挤的配置会带来风险。“低利率环境下经济自身的扩张动力依然不足，金融机构仍有很强的动力将资金配置到城市基建和地产行业。”

　　掘金PPP主题基金近半年普涨

　　在相关个股涨势连连的同时，投资者对于PPP的乐观心态也在基金市场上得到了反映。天天基金网数据显示，在近1个月内，PPP主题基金除华安策略优选混合微跌0.85%外，其余基金产品全部出现上涨。其中万家精选混合领涨，涨幅为8.60%。万家瑞兴、万家品质、汇添富环保行业等也均表现不俗。

　　而近半年内PPP主题基金表现则更是出色。该主题基金整体表现居于209个主题基金分类中的第三位。华商产业升级混合、华商乐享互联灵活、交银新成长混合涨幅均超过20%，其中华商产业升级混合的增幅达28.05%。而增幅位居末位的招商大盘蓝筹混合涨幅也达到8.59%，反映出该主题整体形势较好。

　　记者注意到，在PPP模式的推动下，其投资的重点行业的主题基金也出现了上涨，如环保工程、园林工程、铁路基建等。长城品牌优选混合、海富通收益增长、光大保德信行业轮动混合等相关基金产品在近6个月内也都取得了不错的收益。

　　主题基金扎堆个股基建园林环保最受欢迎

　　记者统计PPP主题基金的持仓状况发现，该类基金主要围绕环保、园林、基建等主线进行布局，投资的个股也比较集中。在基建领域，苏交科成为最受PPP基金关注的个股，被安信鑫发优选混合、融通跨界成长灵活和万家瑞兴重仓持有。值得一提的是，该股同时成为融通跨界成长灵活和安信鑫发优选混合的首选重仓股，分别占到基金持股比例的8.89%和7.15%。此外，葛洲坝、龙元建设、中国交建等基建类个股也同时被两只以上的PPP基金重仓持有。

　　园林板块也得到了PPP基金的关注。东方园林、岭南园林等相关个股均进入该主题基金的前五大重仓股中。东方园林同时成为招商大盘蓝筹混合的第一大重仓股和招商制造业混合的第二大重仓股，分别占股票市值比为6.39%和6.07%。

　　比较而言，环保主题的个股成为最受PPP主题基金关注的对象，受到基金重仓持有的个股也最多。三维丝、碧水源、三聚环保、聚光科技、先河环保、龙马环卫等一系列个股都跻身PPP基金重仓股之列。

（来源：南方日报 作者：唐柳雯 邹志庸）