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震荡市股债分仓产品有优势 华安睿享追求绝对收益

加入日期:2016-9-29 10:11:15

  过去一年多市场持续震荡,让不少投资者开始认识到控制回撤的重要。据悉,华安睿享定期开放混合基金(A 类:003339 C 类:003340)即将于10月12日发行,该基金采用股、债资产分仓管理,三七比例起步,一站完成资产配置。值得投资者关注的是,华安睿享滚动控制组合回撤,力求绝对收益。

  此外,华安睿享由两位优秀的基金经理共同管理,负责固定收益投资的贺涛是华安基金固定收益投资总监,有18年从业经验。Wind数据显示,截至9月19日,他管理的华安双债天利A成立以来年化回报达到11.93%,同类排名2/109。贺涛还曾获《中国基金报》2015年中国基金业英华奖—五年期固定收益类最佳基金经理;

  负责权益投资的胡宜斌曾是新财富最佳分析师,2012年他所在小组获得计算机研究行业第一名。他管理的华安媒体互联网主题混合基金,近一年业绩在597只晨星激进配置型基金中排第一名(数据来源:晨星,截至2016年6月30日)。Wind数据显示,截至9月19日,在最近一年上证指数涨幅归零的区间中,华安媒体互联网获得78.43%的收益。

  滚动控制组合回撤 力求绝对收益

  华安睿享是华安基金旗下首只股债分仓产品,运作过程中股债比例动态调整,当股票市值超过基金资产50%,立即卖出兑现收益,保持股票资产不超过基金资产的50%。另外,华安睿享还设立了多道回撤警戒线,触发不同警戒线时将分别执行不同的风控措施。

  胡宜斌分析,因为没有严格保本线的约束,从选股的进攻性和灵活性来看,华安睿享要优于保本基金。同时,作为绝对收益产品,华安睿享的防御主要出于对回撤而不是出于对净值的考虑,净值影响仓位的可能性非常小,仓位对标的是对当前市场风险和预期收益的判断,不会因为净值的涨跌而做出调整,这样会更加理性和少犯错误。

  华安睿享以绝对收益为导向,采取滚动回撤考核制度,胡宜斌解释,这意味着即便产品净值可能离开安全垫很远,或者说净值涨幅较大,依然需要严控回撤。因此,该基金在市场低位时不会因为净值下跌而丧失进攻性,在高位时又能够控制回撤的风险,在震荡市中选股风格相对更为灵活。

  A股年底可能会有波动

  据了解,华安睿享将于10月底结束募集,建仓期股债投资将以三七比例起步。贺涛分析,目前信用债泡沫较大,需要谨慎对待。利率债和经济基本面的状况亦步亦趋,泡沫程度相对会小一些,因此华安睿享的债券组合将以利率债为主,同时密切关注大盘转债特别是银行转债的发行可能带来的相关机会。

  股市方面,胡宜斌认为年底市场可能会出现波动。他分析,首先,这时候是一些海外重要事件的窗口期,包括美联储大概率在12月加息、日本和欧洲央行可能进一步实施财政刺激政策等;其次,公募基金又进入了年终排名的争夺大战,所以这段时间的指数和结构很可能发生较大变化。

  对于华安睿享的股票建仓策略,胡宜斌表示,如果届时指数延续今年以来在相对窄幅区间波动的趋势,并且到了窄幅波动的上限位置,建仓步伐会稍缓一些,可能会采取仓位非常轻的交易型策略。如果等到11月、12月,市场有了方向性的机会,则会看波动的方向,如果市场下行,会考虑多加些仓位;如果上行,则会考虑用交易策略再去挖掘一些新的热点。

编辑: 来源:四川在线-金融投资报