私募称行情不悲观也不乐观

　　在冲击年线遇阻后，沪指昨日止步五连阳，市场人气不足，成交量依然低迷。随着深港通的落地预期，香港市场再度火爆，港股通资金流入明显，恒生指数周涨幅达2.5%。至于债市，中债全价收于126.26，基本与上一统计期持平，微跌0.06%，债券市场成交额为25.16万亿，债市成交额继续缩量，现券交易微微下滑，回购交易、同业拆借有较大回升。商品期货方面，商品市场成交量1.17亿手，较前期下滑1.43%；持仓量2251万手，较前期上升4.18%；总成交额为4.8374亿，较前期下降了3.37%。

　　截止发稿日，从近期有净值数据披露的产品看，今年以来华南区私募基金平均收益-5.72%，其中28.84%的产品录得正收益，70.68%的产品录得负收益。收益最高的产品获得65.49%的收益，亏损最大者为-44.99%，首尾相差为110.48%。本期股票、相对价值两大主力策略平均收益分别为-6.86%和-0.78%。从私募先锋榜(广东)可以看出，股票策略产品表现不及上期，相对价值策略产品的表现继续下行，该策略的运作处于劣势已成为行业常态。债券策略、管理期货、多策略三大策略今年以来的表现优异，然而管理期货平均收益水平有较大幅度的滑落，整体水平下降到10%以下。

　　面对国际国内环境的诸多不确定性因素，私募机构是如何看待9月行情的？乐信资产认为，震荡市结构市，不悲观不乐观。短期市场存量博弈格局依旧，建议买跌不买涨。投资机会上，建议关注业绩稳定或转好且股价低位滞涨标的、供给侧改革相关标的等。赛亚资本董事长罗伟冬表示：“大盘会继续震荡市。不排除大盘会向上试探，但空间不会太大。加上今年是监管年，目前场内存量资金不足以发动大行情。”

　　截至本期榜单数据统计截止日，沪深300指数报收3340.82点，较年初下跌10.46%，股指继上周回调后缓慢爬升，跌幅有所收窄，然而成交量依旧不乐观，表明投资者对于市场未来的走势存在一定的顾虑。

　　据统计，从公开披露的数据来看，华南区今年以来股票策略私募产品的平均收益为-6.86%，其中25.43%产品录得正收益，74.23%的产品录得负收益。收益最高的产品获得65.49%的收益，亏损最大者为-44.99%，首尾相差110.48%。

　　在私募先锋榜(广东)股票策略排行榜上，上元1号连续多期蝉联榜首，今年以来累计增长率高达65.49%。但由于该产品的股票持仓非常集中，受到个股的波动影响较大，我们看到，本周该产品录得的最新净值为1.9162，单周回撤达到了6.55%。

　　紧随其后的是私募学院菁英88号、恒信盈创成长三期，分别获得本期股票榜季军、亚军。领新投资管理的领新佰顺资产1号排在第四名，产品成立于去年第一波大跌前夕，虽然今年以来取得了不菲的收益，但从绝对收益而言，该产品只为投资者创造了8.1%的绝对收益，是上榜产品中最低的一只。尚谦1号、道林一号首次进入前十，其持续性我们仍需更多的观察。

　　值得一提的是，排在第六名的九旭1号运作稳健，投资管理及风控能力逐渐成熟，投资者可适当关注。遗憾的是，前期上榜的赤子之心价值本期淡出前十。

　　据统计，从公开披露的数据来看，华南区今年以来相对价值策略私募产品的平均收益为-0.78%，其中37.78%产品录得正收益，62.22%的产品录得负收益。收益最高的产品获得22.12%的收益，而亏损最大者为-20.45%，首尾相差42.57%。本期相对价值的整体继续下滑，首尾分化程度也略有放大，这对投顾管理能力的考验还是相当严峻。

　　在私募先锋榜(广东)相对价值策略排行榜上，百仑量化对冲基金一期重登冠军，该产品前期由于投资的失利，导致净值深度下行，近期经过调整，净值慢慢开始向上，其风控及管理能力仍然需要更多的考察。益沣成钜瑞对冲1号、量道游骑兵1号表现不相伯仲，分别排在榜单的第二、第三名。由于相对价值榜单变化不大，大部分产品及上榜投顾投资者都不陌生，领新投资仍旧是两个产品上榜，而这两只产品波动性极大，此前《投资快报》特约评论员已多次提示，投资者应充分评估自己的风险承受能力。

　　值得一提的是，鑫鼎-隆盛1号期权对冲基金是上榜基金中唯一一只期权概念的私募基金，期权是一种更为复杂的衍生工具，深谙期权套利的投资者总体来说还是少数。在股指期货被限制后，不少有着丰富海外衍生品投资经验的投顾纷纷把目光转向期权市场，不过从目前国内期权市场的容量看，仅有上证50ETF期权，规模比较有限。《投资快报》特约评论员认为，中国的衍生品市场规模的发展潜力及空间是巨大的，期权未来或可成为火爆的投资标的。从目前来看，该产品极有可能更偏向于股票、期权的套利与对冲。该产品运作近一年，运作大致平稳，回撤控制良好，投资者可适当予以关注。

　　私募先锋榜(广东)相对价值策略排行榜(制表：投资快报股市广播)