万家投资总监黄海：下半年A股震荡上行已到中期买入较佳时点

　　中国证券网讯（记者丁宁）大盘触及3100点之后，近期市场持续胶着震荡。指数未来何去何从，下半年的A股市场是否还有获利空间？万家基金投资总监黄海预期相对乐观，在其看来，在无风险利率低位运行和宏观政策稳增长的背景下，下半年市场将继续震荡上行，目前是布局A股市场中期买入的较佳时机。

　　8月19日银河证券数据显示，万家旗下多只基金二季度以来表现亮眼。短期来看，万家精选、万家瑞兴近三个月分别获利26.01%、24.63%，在同类产品中均位居第一；万家新利则以近三个月24.53%的涨幅位列同类排行榜第二。

　　从中长期来看，万家新利、万家瑞兴，近六个月涨幅均超过22%，万家精选紧随其后，涨幅超过19%，三只产品均位列同类前1/10；而万家和谐过去一年的回报率在银河证券56只同类基金中排名第一。

　　“2015年底，万家投研团队研判了2016年将是A股市场震荡波动的格局。”黄海表示。

　　观察万家旗下基金表现，前瞻布局并持有了地产、有色、基建和新能源汽车等行业是其年内业绩表现抢眼、尤其是近期净值强势反弹的重要原因。

　　事实上，即便是在二季度地产、基建表现低迷的市况下，万家基金依旧坚守了该板块。对此，黄海指出：“在对经济数据、微观的企业盈利情形进行深入梳理后我们依然认为，中国经济仍处于有限需求不足的阶段，实际增长率低于潜在增长率，惯性下行的宏观经济需要借助外力刺激才能自行企稳。”

　　在黄海看来，需求端发力和供给侧改革两者并不矛盾，治理当期经济疲软的形势，需要短期调节和长期调节相结合，供给调整和需求调节相结合。

　　“同时我们也看到，近几个月物价回落，英国脱欧后人民币外汇储备企稳，无风险利率快速下行。在这种背景下，基建和地产等低估值蓝筹股配置的价值凸显，产业资本频频举牌地产股，多维共振形成了强势的上攻能量。”黄海表示。

　　近期大盘在触及3100点之后持续胶着，对于下半年的A股市场是否维持震荡格局，是否还有向上的空间，黄海显得较为乐观。

　　他表示：“3个月前我们就坚定表达过当前A股机会远大于风险的观点。目前，风险偏好处于低位、企业微观盈利数据提前企稳，加上无风险利率处于历史低位，均为利好于权益市场的因素。因此我们认为，下半年的市场将继续震荡上行，目前是布局A股市场中期买入的较佳时机。”

　　而谈及下半年具体的投资策略，黄海表示，基建、地产等蓝筹板块凭借低估值、景气度确定、场外资金流入等因素，有望持续跑赢市场，将继续持有；同时，也将参与其它超跌的优质成长股，力争提升净值。

　　作者：丁宁