“资产荒”逻辑延续基金看好估值修复行情

　　近期A股市场迎来久违的强势反弹行情，权重股轮番表现。在基金经理看来，市场放量上涨的主要原因或在于“资产荒”逻辑的延续。此外，上市公司半年报相继披露，其业绩有所好转，对大盘也起到了一定的利好作用，预期估值修复行情有望继续。

　　沪上一位基金经理认为，券商板块作为市场滞后指标，全线崛起带动市场活跃。但“深港通”的临近也许并非主要原因，从去年年底有保险举牌地产持续到现在，“资产荒”逻辑一直都在延续，当前市场缺乏较好的投资项目，市场放量上涨的主要原因或在于“资产荒”逻辑的延续。此外，领涨的银行和地产股由于估值较低，加上一、二线城市今年以来的土地暴涨，都具有一定的吸引力。本周上市公司半年报相继披露，业绩有所好转，对大盘也起到了一定的利好作用。

　　上述基金经理认为，目前蓝筹股的支撑，使得股市处于可为阶段，本轮估值修复行情还在继续，而且诸多个股还处于相对低位，可以从中选择业绩好的个股，持续关注业绩有改善的细分行业以及中低位估值个股。

　　一家中型基金公司投研团队近日发表市场观点认为，大盘蓝筹股基于股息率、涨价、定价权等有利因素，吸引了大量资金，而中小盘和创业板个股，则因为缺乏业绩、题材预期等，呈现资金流出现象。从目前点位来看，大部分筹码集中在有安全边际的蓝筹股上，上证指数向下空间有限，而中小创个股波动可能会较大。

　　值得注意的是，多数基金经理认为，在杭州G20峰会召开之前，市场大概率将维持稳定向好格局，在以金融股为代表的大盘股支撑下，三季度末市场指数风险较小，大盘向下空间不大。

　　此外，有业内人士认为，今年上半年部分小盘股已经调整充分，大盘股的估值吸引力有所下降。四季度若经济情况明朗或超预期，中小创个股或有获利机会。

　　投资者可以通过投资绩优基金来进行布局，例如景顺长城低碳科技主题基金重点配置在新能源汽车、集成电路、物联网、电力体制改革等相关领域。掌管该基金的基金经理认为，未来更值得关注的是消费、低碳、智能，低端的出口将趋于萎缩，投资方向将逐步聚焦于高科技领域。此外，汇添富民营活力的组合风格以成长股为主，同时加强了对阶段性景气周期行业的配置。而兴全社会责任则重点配置了制造业以及信息传输、软件和信息技术服务业，且长期坚守一批绩优成长股，获取了穿越牛熊的超额收益。

　　作者：闻静