上周，具有强劲业绩支撑的消费地产板块受宠，而暂时缺乏业绩支撑的计算机软件板块的表现欠佳。在业内人士看来，在缺乏新资金入市的存量博弈市场，参与各方正趋于谨慎，但对于新兴成长股的投资者来说，当前或是布局的好时机。

　　存量博弈蓝筹受宠

　　从上周的市场表现看，蓝筹板块受到了资金的追捧。在申万一级行业中，周期蓝筹的涨幅居前，统计数据显示，综合板块指数上涨了3.28%，居于各板块首位。此外，钢铁指数上涨2.34%，食品饮料指数也上涨了2.14%。今年三季度以来，从市场表现来看，食品饮料指数已上涨6.26%，综合板块指数上涨了6.02%，银行指数上涨了5.45%。而新兴产业板块的表现欠佳，在跌幅居前的三个行业指数中，计算机指数下跌了4.98%，电子指数下跌了4.84%，机械设备指数下跌了2.56%。

　　在业内人士看来，市场由于持续窄幅震荡，导致缺乏赚钱效应，新资金的入市意愿非常低，这也使得市场呈现出典型的存量博弈特征。而目前还留在场内的投资者，则可谓是坚定的参与者，其中包括了公募基金、社保基金、保险资金、证金、汇金等机构，故而市场的下跌空间也比较有限。但是，在缺乏新资金入市的情况下，存量博弈依然是接下来的主要市场特征。

　　在投资者风险偏好趋于谨慎的情况下，具有业绩支撑的消费板块、地产板块等受到了资金的追捧。恒大作为黑马强势举牌万科A，带来的示范效应正在市场发酵。万科A在上周五再度涨停，并带动地产板块大涨，除了博弈因素以外，这也显示出资金对地产股价值的认可。但蓝筹股的“受宠”，也分流了部分原本投向新兴产业板块的资金，使得市场再度处于蓝筹股和新兴成长股上演“跷跷板”行情的状态。

　　新兴板块或进入布局时机

　　在偏好新兴成长风格的基金经理看来，新兴成长股永远是超额收益的源泉。尤其在当前存量博弈的环境下，估值较高的新兴成长股承压，但从长期投资的角度看，受到调整的新兴成长板块，现在或已是布局的好时机。

　　从新基金发行的情况看，部分新兴成长风格的基金受到投资者青睐。近日成立的交银数据产业基金的首募规模高达20多亿元，在权益类基金发行普遍困难的市场中异常抢眼。在业内人士看来，这表明部分投资者已经认可当前成长股的投资价值。

　　有基金业内人士指出，从去年股市见顶以来，在经历多次阶梯式下跌之后，市场的主跌浪已经过去，对于新兴成长股的投资来说，当前可以乐观一些。该人士认为，首先从估值看，在市场大跌之后，不管是代表大盘蓝筹股的沪深300指数，还是代表新兴产业板块的创业板指数，其估值水平都已经大幅下降，调整时间也超过一年，市场的高估值风险基本得到释放。其次，从大类资产配置看，随着市场无风险收益率的大幅回落，信托产品、银行理财产品的吸引力正在下降，权益类产品的吸引力则在持续增加，大类资产配置向权益资产方向转移的趋势日渐明显。最后，市场流动性的宽松局面依然持续，对于二级市场而言也是利好。

　　至于具体的配置方向，业内人士建议投资者应该布局“真实的成长股”。这意味着，那些顺应社会发展趋势、受到政策强力推进、具有真实需求并且在接下来将有业绩兑现的行业，将是布局的方向。其中，新能源汽车、物联网、芯片、血制品以及CRO等细分行业均值得关注。