国泰基金:淘金互联网和传统行业结合领域_顶尖财经网
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国泰基金:淘金互联网和传统行业结合领域

加入日期:2016-8-15 9:56:16

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  中国基金报记者 赵婷

  上周,国泰互联网+股票型基金经理做客中国基金报,通过中国基金报组建的“基金经理路演微信群”,直接和个人投资者交流,现精选若干问题和大家分享。

  “互联网+”的关键在“+”

  网友“童志平”:“互联网+”是个非常大的概念集合体,能不能谈谈“互联网+”投资中的主要方向和思路?

  彭凌志:“互联网+”确实是一个非常宽泛的概念,纯粹从互联网来看的话,我们的方向一是基础面的应用,比如人工智能、VRA、云计算、物联网;另外,在一些应用领域,互联网金融、医疗教育等,我们也觉得将有很好的投资机会。

  今年市场跟2014年、2015年不一样,那两年很多互联网股票表现都非常好。但是到了2016年,因为历史涨幅太大,所以估值压力比较大,今年表现就不太好。

  我们的投资方向上尽量回避估值比较高、纯互联网的主题股票。更加注重“互联网+”后面的“+”,布局了一些互联网跟传统行业结合的行业。

  网友“sea”:作为“互联网+”基金的基金经理,您怎么看待“互联网+”概念个股的股价虚高,后期布局时如何甄别安全性高的相关个股?

  彭凌志:很多互联网股票已经脱离了基本面的支持,大部分虚高的股票需要回归到自身的价值。

  这些股票一是等待价值回归到合理水平,另外,要看相关公司在互联网的布局上是不是真有成效,能不能体现到收入端或者利润端,根据收入利润端,结合估值再做判断是不是进入了可投资周期。

  看好高景气行业

  网友“显现emerge”:国泰基金对下半年投资的方向?及对大盘的研判?

  彭凌志:我觉得目前市场整体处在震荡阶段,现在资金利率非常低,除非出现极端情况,市场很难出现暴跌。

  另一方面,市场部分股票存在结构性高估,市场会在一个区间里面震荡,大幅度向上或者大幅度向下都比较困难。

  我个人看好行业景气比较好,或者行业景气处于反转的行业和主题。比如,看好汽车的新能源化、汽车智能化,以及汽车的轻量化方向。另外,看好消费升级受益的,比如说高端白酒、定制家具。

  长远来看,互联网的一些技术应用,比如说云计算、人工智能、VR、物联网也都看好,只是目前可能估值水平还略微贵了一点,要等待更好的买点出现。

  网友“阿尔法”:基金经理配置股票组合的思路是怎样的?如何控制回撤?

  彭凌志:我是自下而上选股的思路,整体上是淡化择时,精选个股策略。

  我们会从行业和个股自身这两个层次选择股票,要求行业的景气度比较好,或者行业景气处在一个拐点向上的阶段。对个股自身,要求它的成长性比较好、估值合理,同时公司的管理层比较敬业。

  控制回撤主要是通过精选个股,如果觉得市场风险比较大,更多的是把一些涨幅比较大的股票,或者说估值偏贵的股票剔除掉,尽量去精选估值还比较合理的股票。但不会通过大幅度加减仓位去做风险的回避。

  网友“愚公能移山”:如何确定接下来行业是向好的方向发展?

  彭凌志:行业是不是向好可以从一些数据去观察,比如说新能源汽车,可以跟踪它每个月的销量,再比如白酒,也可以根据每个季度上市公司的报告,通过这些途径去观测行业是不是出现向好的迹象。

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