经历了上半年的震荡市，公募基金产品布局悄然生变，优胜劣汰趋势更加鲜明。一方面，主动管理基金发行持续低迷；另一方面，标的清晰的ETF主题基金却异常火爆。多名接受采访的公募基金经理表示，上半年风险事件水落石出后，市场打开了难得的“做多窗口”，在基于FOF（基金中基金）管理的模式下，各基金公司正加紧推出工具型ETF指数产品，寻求战略突破。
进入7月份，ETF审批节奏明显加快。证监会最新公示的基金募集核准进度显示，截至7月底，今年以来基金公司共上报22只ETF，目前已获批16只。“这股发行热潮，与市场回暖并呈现明显的结构性行情不无关联。”沪上一大型公募基金经理对上证报记者表示。
从仓位以及申购数据可以明显感受到这股暖风。众禄研究中心仓位监测数据显示，上周基金仓位总体提升，截至上周末，偏股型基金平均仓位为80.86%，较此前一周提高0.4%。此外，作为市场活跃度重要指标的创业板ETF连续获净申购，两周累计获净申购4.68亿份，规模增长逾20%，为连续第二周现大幅净申购。上海证券分析师王馥馨对上证报记者表示：“目前，随着市场反弹，许多投资者通过宽基指数ETF追涨，部分轻仓基金则快速加仓。”
在结构性行情为主的市况下，基金公司布局更是紧追热点，近期发行的产品主要涉及的就是军工、证券、国企改革三大“特色行业”。8日，国泰基金旗下两只ETF主题基金——军工ETF和证券ETF正式上市，首日就大获追捧，其中军工ETF尤其火爆，第一天大涨3.04%，全天成交量达230.01万手，成交金额约2.3亿元。机构对军工板块的认可从产品布局可窥见一斑。目前还有广发中证军工ETF正在发行，而华宝兴业中证军工ETF刚刚成立。国企改革同样成为贯穿全年的热点主题，日前汇添富旗下的上海国企ETF首募规模达152亿元，受到市场极大关注。
此外，今年二季度，商品类基金因避险功能获得可观的净申购，对应这股热潮，大宗商品以及综合商品指数ETF成为基金公司积极上报的另一大类产品。具体来看，南方基金上报的铜ETF于7月底获得受理，华宝兴业基金也于去年11月上报了一只铜期货基金。
业内人士指出，基于FOF管理的框架下，ETF投资优势将更加凸显。ETF基金交易成本低、跟踪误差小、流动性好，投资者可以采用类似股票买卖的方式进行投资。另外，普通开放式基金有严格的仓位限制，而ETF基金仓位更灵活，可以高达100%，完全复制指数走势，从而充分分享行业的成长性。基金业内一致认为，作为一种工具型产品，可以说ETF是FOF中的必备之物。
国泰新上市两只ETF的基金经理艾小军昨日在接受上证报记者采访时也强调，国泰旗下两只ETF上市机遇十分凑巧，恰逢国内FOF新规启航之际，未来搭FOF的东风，ETF基金将进入高速发展期，成为公募布局的主流产品之一。
(来源：上海证券报 作者：朱贤佳)