震荡市场 稳健配置优化之选

　　事实上，相较股市的大幅下跌和持续震荡，上半年债市表现仍然稳健，发行热度也有所上升。据choice数据显示，截至六月底，上半年债券型基金的发行数量达96只，发行数量在6大类基金产品中排名第2；发行规模达8834.22亿元，与2015年末的7079.19亿元相比涨幅为24.79%，占基金市场总规模的11.13%。这表明债券型基金在今年的结构性行情中备受投资者青睐，且伴随着全球不确定因素的增加，债券投资的相对安全性也愈加凸显。在这种背景下，中海合嘉基金的发行可谓是恰逢其时。

　　债股合璧 债市布局权益助力

　　二级债基由于其“债股合璧”的特别设计，使其在拥有债基的稳健特点的同时，又具备股基的冲劲。据Wind数据统计，混合债券型二级基金指数最近四年的收益率分别为6.60%、0.14%、26.56%和13.33%，大幅跑赢中证全债指数和上证综指。

　　资料显示，作为一只可以参与二级市场股票投资的债券型基金，中海合嘉基金投资于债券的比例不低于80%，投资于权益类资产的比例不超过基金资产的20%。债市发力，专注债市投资；股市走强，适度增加股票仓位，有利于全面把握股债机会。

　　债股双雄 基金经理各展所长

　　据了解，中海合嘉基金采用了双基金经理制，其中，具备多年固定收益类产品投资管理经验、现任公司固定收益部总经理的江小震负责固定收益投资部分，权益投资工作二室首席基金经理于航负责权益类投资部分。

　　Wind数据显示，截至2016年6月30日，江小震、于航共同管理的中海增强收益A自2011年成立以来已取得30.62%的收益，其中在2014年和2015年分别取得15.37%和9.31%的收益，业绩表现持续平稳。此外，江小震独自管理的分级债基中海惠祥B成立以来净值增长率13.20%，成立以来年化收益率为6.97%。于航独自管理的中海魅力长三角混合今年2季度净值增长率达9.30%（数据来源：中海魅力长三角灵活配置混合型证券投资基金2016年第2季度报告，统计区间：2016年4月1日-2016年6月30日）。双优基金经理精诚合作各展所长，为新基金中海合嘉保驾护航。

　　业内人士分析指出，当前经济疲软底部徘徊，受益于流动性宽松预期及通胀风险缓和，下半年债券市场将大概率呈现回暖走势。就现阶段而言，基本面和市场情绪对债市形成支撑，三季度利率债仍有进一步上涨的空间。中海合嘉债券基金可谓生逢其时，在双优基金经理的管理下有望把握债市行情，为投资者赢得预期收益提供可能。