深陷股权之争的万科A在7月4日复牌后成为市场关注焦点，宝能系复牌次日近15亿元跌停板扫货更是令人瞩目。根据最新公布的两融数据显示，宝能之外，高风险偏好的融资客成为万科A天量成交的另一重要推手。

　　数据显示，万科A的融资余额从复牌前的12.10亿元一路增至29.35亿元。万科A在7月4日复牌当日的融资买入额仅为532.82万元，融资偿还222.17万元，当日净买入310.65万元。7月5日、6日，万科A融资买入额飙升，融资买入占当天总成交金额比例均超过10%。

　　7月5日，万科A尾盘异动，最后15分钟成交36亿元，宝能系当日耗资近15亿元扫货。同时，融资客也入场抄底，融资买入4.75亿元，当日融资净买入金额为3.44亿元。7月6日，万科A打开跌停，全天成交额破200亿元，单日成交额创造了万科上市以来新高水平。万科A融资买入金额高达21.44亿元，期间融资偿还额7.67亿元，净买入额13.78亿元，连续第二个交易日位居两市所有两融标的之首。

　　从股价表现看，万科A在复牌后4个交易日里股价累计跌幅为22.96%。7月6日，万科A低开3.49%，开盘后瞬间冲高翻红，最高涨至20.78元，不过随后冲高回落，大部分时间处于绿盘运行，盘中最低价为19.10元，全天振幅8.49%。7月7日，万科A低开3.54%，开盘价为19.10元，开盘后小幅上冲至19.22元后回落整理，全天跌幅4.95%，收盘报18.82元。这意味着，7月5日跌停板抄底的融资客如果手快尚有获利出货机会，未及时卖出的投资者已经被套，而7月6日融资买入的逾20亿抄底资金或处于悉数被套的境地。

　　另外，有机构资金则趁万科A成交放量之际出逃，万科A在7月5日的盘后龙虎榜数据显示，卖方前五席位中，被视为QFII大本营的中金上海淮海中路营业部以8.23亿元的卖出额占据卖一席位，而卖二至卖四席位均被机构占据，合计卖出资金近14亿元。买入前五席位中买一和买三为机构专用席位，其余均为游资席位，上述两机构席位合计买入14.90亿元，和宝能系当日增持金额几乎一致。

　　对于万科A后市，券商观点趋于乐观。兴业证券表示，公司6月销售创历史新高，公司土地投资时间和空间战略正确；同时公司多元化业务也正有序拓展，预计未来业绩将稳健增长，维持“买入”评级。东方证券认为，万科全年销售金额将超过3000亿元。同时，利用发行股份与深铁进一步绑定，公司向“轨道+物业”模式推进有望加速，将分享都市圈和轨交发展带来的红利。维持21.67元的目标价。长江证券认为，作为地产龙头，公司无论是在方向的把握上还是实际的操作层面，都是行业值得学习的标杆。如果此次重组能够顺利完成，将极大地解决公司发展的土地资源瓶颈问题。未来与深铁合力打造的“轨道+物业”模式也有望成为全国轨道交通PPP模式的建设标杆，使公司在新一轮城市圈发展格局中抢占新的制高点，维持公司“买入”评级。

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