军工主题基金大涨

　　东方财富Choice资讯统计数据显示，从5月31日至今，在申万一级行业指数中，国防军工指数上涨23.88%，在28个指数中涨幅居首，领先第二名有色金属指数5.76个百分点。从相关军工板块分级基金表现看，价格杠杆较高的国防B在此期间涨幅高达77.84%，军工B 涨幅为37.94%，军工股B涨幅为51.84%，军工B级涨幅为43.35%，中航军B涨幅为47.61%。

　　除了上述军工主题基金，部分重仓军工板块的基金近期表现抢眼。数据显示，华商基金总经理梁永强管理的华商未来混合、华商主题精选混合、华商新锐产业混合和华商动态混合基金，从5月中旬以来涨幅均在25%左右。通过基金定期报告可以发现，上述基金大多从2014年底就开始重仓国防军工，前十大重仓股基本是清一色的军工股，占基金净值比超过7成。从2015年年报可以看出，在所有持股中，也基本是清一色的军工股。从上述几只基金持仓变动情况看，在过去一年多的时间内，不管市场如何剧烈波动，重仓股几乎没有变动。

　　业内人士认为，国防军工板块近期强势上涨，除了该板块近期众多利好催化因素以外，也与该板块前期超跌因素有关。数据显示，尽管近期国防军工指数领涨，但在申万一级行业中，从去年6月15日高点至今年国防军工板块启动前的5月30日，国防军工指数下跌了57.23%，仅次于跌幅最多的钢铁指数。截至7月6日，经过近期的强势反弹后，自去年6月15日至今，国防军工指数依然下跌47%，在28个行业指数中位居倒数第7名。业内人士认为，最近几个月来的震荡行情，基本是跌多了涨，涨多了跌，前期超跌的军工板块，即使没有利好因素催化，严重超跌后也应该有所反弹。

　　布局军工电子和军民融合

　　从上月中旬以来，国防军工板块利好事件不断。国产B20大飞机交付，中国新一代中型运载火箭长征七号首飞成功等，叠加国防军工行业改革推进预期，军工集团资本运作有望加速，随着建军节临近，诸多事件此起彼伏，军工板块的催化因素较多，有望推动行情进一步上涨。

　　从机构布局情况看，在诸多国防军工细分领域中，空间巨大且增长确定的国防信息化和军民融合两领域最值得关注。南方某知名私募基金经理认为，国防军工板块空间巨大但是信息相对不够透明，资产证券化叠加改革预期，尽管具有整体确定性但个股选择困难，而民参军公司信息透明度更高，会带来很大的业绩弹性，军民融合板块的投资机会值得重视。

　　从相关上市公司情况看，军工业务已经给公司带来了巨大的业绩增长。天海防务近期业绩预告称，预计上半年净利润增长近4倍，主要得益于转型升级和军民融合业务顺利，尤其是收购的金海运二季度开始并表贡献业绩。通过收购转身为军工企业的天银机电，2015 年便实现军工业务收入8210万元，毛利率高达63.8%。安信证券分析师赵晓光认为，随着我国军队信息化建设加速，公司未来在军工业务上有望再获得超预期增长。此外，华力创通、新研股份、威海广泰、久远银海、海格通信等军民融合公司，也受到不少卖方机构强烈推荐。