来供需结构的变化，预计整体表现将归于平淡。
根据上述对于三大类市场轮动特征的分析，在国金证券看来,下半年总体机会将会呈现股票优于债券，债券优于商品的特点。
落实到阳光私募基金的配置上，国金证券建议，下半年投资者可以倾向于跟随股票市场先抑后扬的节奏把握阶段性机会，提高股票多头策略在组合中的配置比例至标配水平，在阶段行情来临之时小幅超配以博取收益，同时也可涉猎一些定向增发策略品种。
以市场中性策略为代表的量化策略方面，前期始终建议进行超配，主要目的是增强组合的安全垫积累，下半年国金证券依旧建议进行超配，但已转向对于其获取收益的预期。相比于股票市场，未来债市和商品的投资机会可能会归于平淡，因而建议总体以防御为主，对于固定收益策略、管理期货策略品种可小幅低配。
谈及股票多头策略的配置,国金证券认为,应该等待转机，把握阶段行情。投资者可结合其轮动特点，把握阶段行情节奏，逐步提升对于股票类资产的关注度。将股票多头策略、多空对冲策略的配置比例由前期的低配调整至标配水平，并可适当关注定向增发策略品种。对于具体管理人的筛选，考虑到下半年震荡波折的大环境和改革创新推动下的热点机会，建议着重考察灵活选股能力，具体可关注和聚、理成、道谊、鼎锋、世诚、神农等旗下产品。
管理期货策略方面，标的回归平淡，关注多样化属性。由于价格的上涨带来的利润回升已经驱使生产方做出了增产的反应，而需求端持续改善的力度正在逐渐放缓，整体供需结构的改变将使得前期抢眼的表现在下半年归于平淡，因而，建议投资者可以适当调低该策略类型的配置比例至小幅低配水平。不过，该策略具有与其他策略低相关性的特点，因而仍可作为一个很好的多样化工具进行搭配。具体可关注富善、元葵、白石、双隆旗下产品。
市场中性策略方面，则建议安全与获益并行。市场中性策略稳健的特征在期初的震荡波折中仍应受到重视，同时考虑到窄幅波动的市场将更趋于理性，价格回归价值将有利于采用量化选股模型追求阿尔法的市场中性策略实现获益。而且，基于对下半年股票市场存在阶段性和结构性行情的判断，国金证券认为，股指期货未来贴水幅度会逐步收窄，甚至有小幅升水的可能，因此对该策略也将有利。建议投资者继续维持对于市场中性策略超配的方向，同时可搭配相对价值套利策略品种。具体可关注市场中性策略中的嘉石大岩、宽智、金锝、尊嘉，相对价值套利策略中的淘利、申毅。
固定收益策略方面，则建议防御为主，休养生息。国金证券认为，尽管整体经济环境依旧承压，但是在基建的支持下不会太差；综合金融机构杠杆、人民币汇率等等因素考虑，预计显著宽松将不会再现；再加上监管层对于资本市场的监管日益趋严，下半年多重不利因素围绕债券市场，因此，对于固定收益策略品种，建议调低配置比例至小幅低配的水平，如希望作为低风险稳定收益资产进行配置的话，可关注乐瑞、鹏扬、汇势通旗下产品。
作者：闻静
根据上述对于三大类市场轮动特征的分析，在国金证券看来,下半年总体机会将会呈现股票优于债券，债券优于商品的特点。
落实到阳光私募基金的配置上，国金证券建议，下半年投资者可以倾向于跟随股票市场先抑后扬的节奏把握阶段性机会，提高股票多头策略在组合中的配置比例至标配水平，在阶段行情来临之时小幅超配以博取收益，同时也可涉猎一些定向增发策略品种。
以市场中性策略为代表的量化策略方面，前期始终建议进行超配，主要目的是增强组合的安全垫积累，下半年国金证券依旧建议进行超配，但已转向对于其获取收益的预期。相比于股票市场，未来债市和商品的投资机会可能会归于平淡，因而建议总体以防御为主，对于固定收益策略、管理期货策略品种可小幅低配。
谈及股票多头策略的配置,国金证券认为,应该等待转机，把握阶段行情。投资者可结合其轮动特点，把握阶段行情节奏，逐步提升对于股票类资产的关注度。将股票多头策略、多空对冲策略的配置比例由前期的低配调整至标配水平，并可适当关注定向增发策略品种。对于具体管理人的筛选，考虑到下半年震荡波折的大环境和改革创新推动下的热点机会，建议着重考察灵活选股能力，具体可关注和聚、理成、道谊、鼎锋、世诚、神农等旗下产品。
管理期货策略方面，标的回归平淡，关注多样化属性。由于价格的上涨带来的利润回升已经驱使生产方做出了增产的反应，而需求端持续改善的力度正在逐渐放缓，整体供需结构的改变将使得前期抢眼的表现在下半年归于平淡，因而，建议投资者可以适当调低该策略类型的配置比例至小幅低配水平。不过，该策略具有与其他策略低相关性的特点，因而仍可作为一个很好的多样化工具进行搭配。具体可关注富善、元葵、白石、双隆旗下产品。
市场中性策略方面，则建议安全与获益并行。市场中性策略稳健的特征在期初的震荡波折中仍应受到重视，同时考虑到窄幅波动的市场将更趋于理性，价格回归价值将有利于采用量化选股模型追求阿尔法的市场中性策略实现获益。而且，基于对下半年股票市场存在阶段性和结构性行情的判断，国金证券认为，股指期货未来贴水幅度会逐步收窄，甚至有小幅升水的可能，因此对该策略也将有利。建议投资者继续维持对于市场中性策略超配的方向，同时可搭配相对价值套利策略品种。具体可关注市场中性策略中的嘉石大岩、宽智、金锝、尊嘉，相对价值套利策略中的淘利、申毅。
固定收益策略方面，则建议防御为主，休养生息。国金证券认为，尽管整体经济环境依旧承压，但是在基建的支持下不会太差；综合金融机构杠杆、人民币汇率等等因素考虑，预计显著宽松将不会再现；再加上监管层对于资本市场的监管日益趋严，下半年多重不利因素围绕债券市场，因此，对于固定收益策略品种，建议调低配置比例至小幅低配的水平，如希望作为低风险稳定收益资产进行配置的话，可关注乐瑞、鹏扬、汇势通旗下产品。
作者：闻静