鹏华基金崔俊杰：有色、煤炭仍存投资机会

　　中国证券网讯（记者朱文彬）近期市场回暖过程中，资源类等板块出现火热行情，受到市场格外关注。据wind数据显示，截至上周末（7月15日），上证综指收于3054.30点，近两周累计上涨7.01%，深证成指收于10823.22点，同期累计上涨6.66%。其中，资源板块受益于市场情绪回暖和供给侧改革加速，成为市场关注的热点之一。比如，鹏华资源指数分级（160620）近两周上涨15.18%，资源分级B（150101）同期涨幅更高达25.09%，充分显示了其杠杆属性。

　　未来资源板块是否还有投资机会？鹏华基金量化与衍生品投资部副总经理崔俊杰发表市场观点认为，有色、煤炭等供给侧改革板块仍存投资机会。

　　对于宏观经济形势，崔俊杰表示，二季度我国GDP增长6.7%，符合预期。虽然近期房地产投资有回落迹象，同时受国际黑天鹅事件影响，进口数据有所降低，但中国经济触底回升的关键点还是在于供给侧改革和国企改革的后续推动力度。

　　崔俊杰认为黄金白银或将延续涨势。他认为，在需求不佳、逆全球化加深等影响下，全球经济不确定性增大，同时在全球货币体系重新锚定的背景下，贵金属（黄金、白银）更为看好，黄金作为最终的实物货币，保值、避险功能凸显，黄金价格上涨趋势仍将延续；贵金属牛市中，白银价格跟随黄金价格上涨，甚至更具爆发性。崔俊杰称，基本金属总体需求欠佳，但考虑到锌精矿紧缺将至少延续到2016年年底，锌精矿紧缺-加工费下滑-冶炼厂原料不足-冶炼开工率下滑-锌锭紧缺的逻辑正在逐步验证，对下半年锌价格仍然偏乐观。

　　在煤炭板块方面，崔俊杰分析说，由于煤炭板块走势与煤价较为一致，短期来看，7月动力煤价格有望持续上涨，看好板块7月表现。8月随着旺季行情渐弱，煤价将渐趋平稳，但在看到耗煤拐点之前，板块问题均不大。炼焦煤7、8月受淡季影响难有表现，但随着“金九银十”的临近，旺季需求改善预期有望催化板块的下一波行情，需持续关注终端需求的变化情况。

　　“下半年煤炭板块的走势，主要关注供给侧改革边际推进与基本面边际改善共振，需求边际改善下，若供给侧改革边际推进较为明显，板块表现将更为优异。”他认为，未来一个季度，资源板块或将迎来多个催化剂。

　　国联证券的一位券商投顾建议，投资者一方面可尝试抓住周期股行情，在催化剂逐渐兑现的过程当中通过分级B的轮动实现收益；另一方面借助定投策略介入鹏华资源指数基金也是不错的选择。

　　该投顾称，国联证券正在和鹏华基金联合举办“国联·鹏华分级基金模拟大赛”，比赛时间是2016年7月1日至9月30日，参赛者的初始模拟资金为100万元，模拟赛的交易品种是鹏华旗下17只分级基金，覆盖了国防军工、互联网、传媒、地产、资源等热门行业。

　　据介绍，“国联·鹏华分级基金模拟大赛”将通过国联证券的模拟交易系统进行，用户可以在大赛官网下载PC版“国联金策略分级基金交易系统”或者通过“分级圈”APP参与。

　　据了解，“国联证券鹏华分级基金大赛”网站上还设置了“大赛小课堂”专区，从分级基金基础知识到分级基金的交易操作细节，为投资者提供了详细的科普信息，有助于参赛者更熟悉分级基金的交易规则。

　　鹏华基金表示，希望通过本次分级基金模拟大赛，让投资者充分了解分级基金的交易规则和投资风险，以便在可能进行的实盘操作中更好地利用分级基金进行投资。

　　作者：朱文彬