MSCI等利好驱动短期上涨机构称反转需“催化剂”

　　中国证券网讯（记者陈俊岭）受A股纳入MSCI、深港通预期升温等因素的驱动，上周A股市场明显走强，与此同时，两市成交出现放量。

　　机构认为，市场走强的背后，是对前期过于悲观预期的一种修正，但整体而言，考虑到市场在资金面、政策面上仍受到一定抑制，后续市场方向的确立仍需要更多催化因素的作用，缺乏明确主线以及存量博弈困境的破局还需时日。

　　九泰基金认为，A股纳入MSCI以及深港通开通预期升温，成为市场纠正前期过于悲观的预期的导火索。考虑到前期市场情绪持续处于受抑制状态，短期内明显利空因素缺位，预期层面的改善有望继续带来情绪的小幅好转。

　　从资金面来看，权威人士的讲话一定程度上降低了市场对后续宽松货币环境的预期，而近期市场关于5月份信贷数据讨论的增多也反映了这一点，上周十年期国债收益率首次回到3%以上，也从侧面表面后续资金面对市场的支持作用或正在边际降低。

　　从股市资金面来看，近期市场持续处于净减持状态，这也部分反映了产业资本对于市场的预期并不乐观。考虑到六月份为今年解禁次高点，减持压力仍不容小觑。此外，当前机构投资者仓位依旧较高，而这也限制了后续加仓的空间。

　　存量格局之下，机构认为，市场机会更多的仍是结构性机会，注重政策面、行业基本面（景气度等）以及盈利状况。

　　行业方面，九泰基金建议沿着三条思路：一是具有估值优势和符合弱市中市场配置偏好的板块，推荐电力和公用事业、家电（估值较低、高股息率）；二是一季报表现靓丽且盈利趋势较好、景气度较高的行业，推荐食品饮料（白酒）、新能源汽车；三是近期存在事件性催化以及潜在政策催化的行业板块，推荐银行和非银金融。

　　作者：陈俊岭