截至6月28日，全球最大黄金ETF——SPDR Gold Trust的黄金持仓量为947.38吨，较前日持平，持仓量也升至2013年7月来最高。兴证期货首席分析师龙玲表示，黄金ETF持仓更多是中长期持有者，反映投资者对金价中长期走势比较乐观。目前的黄金价格水平与3年前相近，近期的增仓是在全球经济出现比较大动荡背景下发生的，英国脱欧事件、美联储加息预期都增加了不确定性，而不确定性意味着风险，黄金作为避险工具受到大家青睐。

　　龙玲解释，除了看好黄金中长期表现，资金对于黄金也存在配置需求。今年全球资本市场中，热点在不同资产间不断轮换，资产配置的重要性增加，而配置黄金可以平抑其他资产价格波动风险。总体来看，黄金是今年大类投资品种中表现最好的，在金价站稳1300美元关口后，资金便开始涌入。

　　贵金属最近表现抢眼，金、银价格频创新高，除ETF外，期货市场持仓也大幅攀升。上周五，受英国脱欧公投刺激，国际金价单日飙升5%；本周三，压抑已久的白银价格出现补涨，上期所白银期货大涨近4%。美国商品期货委员会（CFTC）持仓报告显示，纽约商品期货交易所黄金期货资产管理机构净持仓6月以来快速上升。

　　华泰期货贵金属研究员徐闻宇表示，现在可得的实物投资数据就是ETF，从这一数据看，过去供过于求、投资流出的局面已经扭转，在全球经济增长依然疲弱、引起风险事件持续发生的情况下，避险需求推动了实际利率水平转负，提振投资需求持续增加。但是，目前全球黄金的消费需求没有带动起来，预计对目前上涨的持续性带动还没有形成。

　　值得注意的是，伦敦金属交易所数据显示，截至6月24日当周，基金经理持有的净多头持仓为23499张合约，一周前为4163张。铝的净多头持仓增至123597张合约，为2014年12月以来的最高水平，一周前为111977张。

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