现阶段股市整体还是牛皮市，很难有趋势性的大行情。

　　经济基本面上，一季度的经济指标其实还是不错的，但是在政策预期方面并不是太明确。

　　至于近期的一些热点事件，包括MSCI调整成分指数以及美联储加息等，对A股的直接影响应该不会太大。

　　具体到操作上，近期还会采取“大涨减仓、大跌加仓”的思路，以波段操作为主，总体仓位不会太高。

　　下半年还可以重点关注可转债领域的投资机会，一方面供给上预期会有一些大的品种推出，有助于改善转债目前整体估值虚高的状况。另一方面，市场上到期收益率转正的可转债品种越来越多，给转债投资提供了更好的“安全垫”。