余额宝用户近3亿 “两个1”确保流动性

　　6月16日，天弘基金公布了余额宝最新数据，截至2016年6月12日，余额宝用户数已超过2.95亿，相比去年底增长了13.5%；3年期间，为用户赚取收益总计572.93亿元。

　　2013年6月13日，余额宝横空出世，随后一举成为基金行业规模之王。3年后的今天，余额宝用户数已接近3亿人，成为全球用户数最多的单只基金。

　　6月16日，天弘基金公布了余额宝最新数据，截至2016年6月12日，余额宝用户数已超过2.95亿，相比去年底增长了13.5%；3年期间，为用户赚取收益总计572.93亿元。对此，天弘基金电商产品部总经理李骏和蚂蚁金服财富线运营总经理祖国明均表示，这与余额宝普惠的定位、简单极致的体验以及不断丰富的场景有关，余额宝已经成为用户日常生活的一部分。虽然市场利率下行导致余额宝收益一度下滑，但李骏认为，这不会对余额宝造成太大影响，余额宝的发展依然具有向上空间。

　　时势造英雄

　　李骏回忆道，余额宝诞生之际恰逢市场流动性收紧，钱荒席卷各大机构，市场利率一度上升，余额宝一出场年化收益率就迈向6%，“当时我们也没有预料到市场的资金面会如此紧，余额宝的推出时机确实有一定的偶然性，中国金融行业钱荒最严重的一次被我们碰上了。”

　　当时，隔夜回购利率达到30%，多家股份制银行报出3个月7.5%的年化收益，这已经远超银行定期数倍，余额宝趁势崛起。李骏坦言，公募基金无论是权益类还是固收类，销售一定是在牛市才会爆发，余额宝的出生确实带有了太多的光环。在钱荒过去不久，2013年年底市场平均3个月产品利率再度冲上年化6.5%，让余额宝一度维持高增长。

　　不过，随着市场利率逐步回落，近两年余额宝收益回归正常水平，平均7日年化收益率在2.5%上下。李骏表示，由于余额宝的主要投资标的是银行间市场上短期货币市场工具，因此，受整体市场状况影响，收益有所回落属于正常情况。

　　虽然余额宝收益回归稳定区间，但是，用户数不降反增。3年间，余额宝的用户数从2013年底的4303万人、2014年底的1.85亿人，增长到2015年底的2.6亿人；截至2016年6月12日，余额宝最新用户数已超过2.95亿。

　　“实际上，规模从来都不是考量余额宝的指标。”蚂蚁金服财富线运营总经理祖国明称，“我们对余额宝的定位就是个超强版的用户‘零钱包’，或者叫现金管理工具。我们的后台数据显示，近8000万余额宝用户开通了支付宝余额自动转入余额宝功能，用户黏度越来越高。”

　　祖国明指出，钱荒的偶然性不能长存，而从用户体验和价值考虑的必然性才是余额宝所需要追求的，择时择机不如做好本分。

　　“两个1”原则确保流动性

　　李骏表示，对于余额宝来说，2.95亿用户数不仅是一个成绩，更是一种责任，“余额宝的发展已经超越了当初的预期，但要做的仍很多。”在2015年股市火热的时候，余额宝也曾出现过净赎回，“当时除股市影响外，新股申购资金进出也有一些影响。”

　　“对我们而言，流动性必须要放在首位。”李骏说，蚂蚁金服和天弘基金各安排有一支数据团队，对每日余额宝的申赎进行实时监控，通过大数据进行分析和预测，这些数据会反馈到基金经理处。

　　李骏介绍，对于流动性，余额宝一直坚持“两个1”原则，即每天上午10点半预测当天申购、赎回的数量，误差控制在1%以内；到中午基金经理统计最后交割的头寸，误差在1个亿之内。

　　“这个误差对于一只千亿规模的货币基金来说已经难能可贵。”李骏说，“我们跟市场普通的货币基金不太一样，货币基金一般投资标准期限的银行产品，如7天、14天、3个月、1年等，而我们为保证每天都有资产到期，会尽量选择72天、84天、180天等，有零有整才能安排每天的流动性。此外，余额宝还预留了足够的头寸滚动做短期投资，即使碰上连续赎回，也会有充足的流动性来应对。”

　　祖国明认为，余额宝未来的发展空间仍很大。3年前，首批余额宝用户主要来自一线城市，现在，余额宝的触角不仅在大城市延伸，在三四线城市及农村地区，余额宝的增长更加明显。截至2015年底，四五线城市的余额宝用户规模增长速度最快，分别达到48.1%和45.5%；2015年，农村地区的用户规模比2014激增了65%，数量占到整体的15.1%，相当于每7个余额宝用户中就有一个来自农村。甚至老年余额宝用户也在逐年增长，部分以前从不接触互联网的老年人由余额宝开始“触网”。来源中国基金报)