稳健配置、防御行业推动上涨

　　理财不二牛注意到，涨幅最大的为博时行业轮动，上周累计上涨4.26%，5月27日的单位净值为0.9290元。此外金鹰核心资源、国联安优势、华商产业升级等8只基金的净值涨幅也超过3%，另有20余只基金涨幅在2%~3%。

　　从一季度末的配置来看，博时行业轮动相当稳健，其中制造业占比36.01%，其次水电燃气供应业与批发零售业占比分别为15.08%和10.28%。其重仓股则侧重医药、食品饮料、公共事业等防御类行业，这也是该基金近期表现较为突出的原因之一。

　　虽然上周涨幅靠前的基金资产规模大多不到5亿元，但华夏盛世这类规模较大的基金近期也表现不错。一季度末华夏盛世规模为20.07亿元，上周累计上涨2.86%，5月27日其单位净值为0.9340元。

　　华夏盛世在行业配置上，对制造业相当倚重，占比近七成，其次是科研与技术服务业，占比10.52%。重仓股所在行业较为分散，有国防军工、公共事业、化工和计算机行业等，其中第一重仓的天海防务，在上周累计上涨近18%。中邮核心成长则配置四成左右的制造业与两成的信息技术业，第二重仓的美盛文化上周上涨15.46%。

　　热门概念也要把握配置时机

　　虽然权益类基金目前的收益整体上还算不上乐观，但相比前段时间的大涨大跌，近来已开始趋于平稳。就连表现不太理想的基金，近两周以来，每周净值的累计跌幅也不过2%左右，相比五月初动辄下跌8%甚至10%已温和许多。

　　值得注意的是，上周净值出现下跌的权益类基金仅有405只，其中360只左右的基金跌幅都在1%以内。跌幅最大的上投摩根新兴动力，上周下跌也不过2.52%，5月27日其单位净值为2.0480元。此外，上投摩根智选30、工银新材料新能源、富国消费主题和前海开源金银珠宝等少数几只跌幅超过2%。

　　理财不二牛发现，这些跌幅靠前的基金，有不少在前两个月踩准了热门概念，因而有相当出色的表现。虽然现在一周累计下跌2%左右的水平也不算太差，但从另一方面也体现了追随热点或许并不是一个长久之计，毕竟热门概念时常在轮换。在这个变幻莫测的市场，如何把握节奏对基金管理者来说的确是个相当大的考验。

　　如前海开源金银珠宝，理财不二牛之前也多次提到，在权益类基金普遍表现不佳的4月，这只基金凭借对资源行业的着重配置而赶上了一波行情，净值在4月累计上涨7.44%，在1500多只主动管理型权益类基金中挤进前十。孰料5月以来，资源行业的热度渐消，前海开源金银珠宝也归于平淡，上周下跌了2.08%。

　　又如上投摩根新兴动力，在3月的表现也相当抢眼，净值累计上涨17.77%。这只基金在一季度末的行业配置中，制造业占比近60%，近期表现不佳可能主要受重仓股影响。其第一重仓股天齐锂业(43.810, -3.90, -8.17%)持股占比为9.11%，这只股票在5月初可是作为热门的锂电池概念被炒得如火如荼，5月来直至23日其股价上涨超过20%，上周却累计下跌11.82%。