一、市场概述
在前一周跌破60日均线后，投资者信心受到较大冲击，市场恐慌情绪再起，上周一股指继续经历了较大的跌幅。在投资价值显现和国家队护盘下，A股进入窄幅震荡，盘中虽一度深跌，但仍能有效回升。总体来看，市场情绪对A股走势影响较大，尤其是关键点位的破位往往会带来市场的恐慌，从而引起非理性抛售。
债券市场上，信用债风波带来的影响逐渐减弱，同时在通胀温和抬头后宽松预期有所下降。前期受信用债风波影响的主要债券指数在上周除中证转债外均上涨，而上周逆回购净回笼1100亿元。此外，上周银行间1日和7日质押式回购利率总体呈现窄幅震荡走势，二者均较前一周末有所下降。
二、 基金业绩
权益类基金：在股指下跌影响下，上周权益类基金平均约下跌2.27%，且净值上涨的权益类基金涨幅普遍在一个百分点以内。具体来看，国泰互联网+股票（001542）、招商先锋混合（217005）涨幅居前，分别上涨2.96%、2.87%；金鹰核心资源混合（210009）、国联安主题驱动混合（257050）跌幅居前，分别下跌10.48%、9.87%。整体来看，重点配置食品饮料、白酒的基金涨幅居前，重点配置资源类个股的基金表现较差。综合来看，股指表现不佳下，权益类基金赚钱效应暂时缺失，不过仍有不少基金表现较好。
固定收益类基金：整体来看，上周债券型基金净值小幅上行，其中纯债基金和一级债基表现较好。分类来看，可转债基金净值平均下跌1.50%，混合二级债基净值平均下跌0.18%；纯债基金净值平均上涨0.27%，一级债基净值平均上涨0.25%。具体来看，工银添利债券A（485107）涨幅最大，上涨1.19%；中海可转债债券A（000003）跌幅最大，下跌3.17%。综合来看，前期受信用债风波影响的债券型基金赚钱效应有所回升。
三、基金投资策略
偏股型基金：指数下降趋势并未改变，但估值泡沫逐渐减少，考虑到6月份A股存在加入MSCI指数体系的可能性，投资者可以借助调整良机布局偏股型基金和众禄配置宝。此外，可以关注华安逆向策略混合（040035）、申万量化小盘（163110）、华泰柏瑞价值（460005）。
债券型基金：在利率风险、信用风险、流动性风险等多重因素刺激之下，延续了两年牛市的债券市场近期迎来调整，预期信用债违约事件将在二季度持续发酵，债市在中短期内仍会面临压力，建议投资者适当减持债基，以规避债市调整风险。
QDII基金：美联储议息会议再度释放鸽派言论，加息进程再度放缓，上半年加息窗口或已关闭，叠加当前全球性货币宽松格局未变，全球金融市场有望保持稳定运行，投资者仍可继续持有QDII基金产品。可关注鹏华全球高收益债（000290）、广发亚太中高收益（000274）、诺安全球黄金（320013）、诺安油气能源（163208）。
货币基金及短期理财：货币基金以及短期理财产品收益率受制于市场资金利率下行，但对于风险偏好较低的投资者来说，投资货币市场基金和短期理财债券基金仍有望获得稳定收益，低风险投资者可将此类产品作为流动性管理工具。可关注众禄现金宝、广发货币等。