在发行端，截至5月4日，根据中国证监会发布的《证券投资基金募集申请行政许可受理及审核情况公示》，共有华宝兴业铜期货基金、国投瑞银有色金属期货指数基金（LOF）、华泰柏瑞易盛郑商所农产品交易型开放式指数基金、华泰柏瑞东证大商所农产品交易型开放式指数基金等4只商品基金正在普通程序审核，还有多家公募正在研究或推进商品期货基金。

　　对于公募商品基金来说，由于其低门槛、高流动性的产品设计，可为普通投资者参与大宗商品投资提供高流动性工具，也可通过细分期货品种或指数化投资，来规避不同商品品种间的风险。

　　从目前国内的商品基金形式看，公募发行产品分为ETF和LOF两种，两者区别是投资标的不同。LOF投资标的为单个商品期货，比如国投瑞银白银期货，审批中的华宝兴业铜期货基金主要追踪上期所阴极铜期货主力合约。ETF主要采用指数化方式进行，实现把“鸡蛋放在不同篮子里”，如华泰柏瑞的东证大商所农产品ETF跟踪“东证-大商所农产品指数”，该指数囊括大商所交易的5个农产品期货品种，成分主力合约的选择以持仓量作为指标，即以持仓量最大为判断依据。

　　“如果把应用商品期货策略的私募基金计算在内，相关商品基金的业绩表现抢眼。”私募排排网董事长李春瑜介绍，今年第一季度成立满3个月的557只管理期货策略产品平均收益为1.91%，其中有381只产品实现正收益，占产品总数的68.40%。

　　据中国银河证券基金产品研究中心分析师俞慧君介绍，根据银河证券研报，今年4月份，除房地产信托基金外，各类QDII基金业绩均为正，QDII商品基金业绩涨幅达5.79%。而同期股票基金、混合基金、债券基金的业绩分别为-1.79%、-0.84%、-1.11%。

　　但目前大宗商品出现回调，商品基金的投资者也需提高警惕。国泰君安分析师张庆昌认为，大宗商品短期可能出现大幅波动，而长期看，其价格的走势应看供需基本面。目前大宗商品投资主要有以下风险：一是技术面上短期涨幅过大过快，存在获利回吐压力；二是市场基本面不佳存在的风险；三是政策调控风险。

　　金牛理财网何法杰认为，从近期国内三大商品期货交易所接连发布规则和公告，打出调整涨跌停板幅度、调整交易保证金标准、上调手续费率组合拳等措施来看，短期内期货市场交易正呈现降温趋势，市场回调风险不可不防。相关商品基金的风险也值得投资者关注。(经济日报记者 周 琳)