出来混迟早是要还的！这句话现在用到徐翔身上再合适不过。

　　2016年12月5日至12月6日，由山东省青岛市人民检察院提起公诉的徐翔、王巍、竺勇操纵证券市场案，在青岛市中级人民法院一审公开开庭审理。对于法院认定的徐翔联合其他人共同操纵市场并非法获利等罪名，徐翔当庭认罪认罚。这距离去年11月1日徐翔被警方带走已经整整400天了，没有人知道这位曾经在资本市场纵横捭阖的股市大佬是如何度过的。

　　徐翔作为近年来关注度最高的私募大佬，从不在公开场合发声，也极少接受媒体采访，更不允许拍照，我们看到他有限的一两张照片还是被逮捕之后曝光出来的。如此神秘大佬究竟是怎样的一个人，今天我们来捋捋一代枭雄的发迹和覆灭史。

　　大佬被抓

　　时间回到去年11月1日，这天注定成为徐翔生命轨迹的拐点。当天早上，宁波交警发布公告：“由于突发流量控制，G15高速公路杭州湾跨海大桥所有出入口已关闭。”当天出行的人没有感觉到异样也许是正常的交通管制，但是这次管制和以往的都不一样，徐翔根本不知道当初的这个交通管制对于自己生命的意义。

　　这一天也是徐翔祖母百岁寿辰的日子，庆祝活动非常低调就在徐翔从小居住的普通小区举办，徐翔的奶奶现在依旧长住在这里。但在当天上午顺利的庆祝活动被打破了，徐翔接到警告：当局将来找他。徐翔见势不妙，立即离开聚会现场，驾车狂奔在高速公路上以便尽快返回上海。“请君入瓮”的一幕发生了，徐翔并不知道警察已封锁交通。当行进到封锁路段时，徐翔连人带车被警方一起扣下，并被关在高速公路边的公路巡警办公室。

　　一切都来的那么突然，但是徐翔似乎预先已经知道发生的一切，从11月1日晚上各种媒体疯传的徐翔被逮的照片可以看出，其表情没有大家想象中的那么惊恐不安。阿玛尼外套、灰色衬衫、无框眼镜，即便收被警方拷上也显得那么神情淡定，这应该大家第一次看到集亿万股民“崇拜”于一身的徐翔的真容。

　　股市大佬成功躲过了多少次股灾却没能躲得开这次抓捕。从懵懂少年到资本枭雄，他这一路是如何演绎自己的人生轨迹呢？

　　少年“成才”

　　徐翔的故事几乎与中国股市同步，宁波作为中国最早开放的海港，商业的气息一直比较浓厚，浙商胆大敢闯敢干的传统在这里早已沉淀多时，生在这片土地上的徐翔也颇受这种氛围的熏陶。

　　1977年2月12日徐翔出生于浙江宁波一个普通家庭。父亲徐伯良和母亲郑素贞，日后虽被徐翔借用为“马甲”后成为中国股市最为著名的牛散，但在当时只经营在本地经营一家烟酒商店。后来同样成为牛散的马信琪，是徐翔表哥，正是在他的撺掇带领下，17岁的徐翔懵懵懂懂地闯进了股市，开始了传奇的投资生涯。当初父母给了他3万元本钱，有了这个本钱，他凭借着自己的胆量和天生禀赋，虽然只有高中学历但他努力在股海中寻找自己的位置。

　　徐翔曾在接受记者专访时说：“我学习股票，看书，听券商培训，也看国外投资方法，三人行必有我师，对宏观经济也懂一点。”不能不说徐翔在刚入道时还是很爱学习的。1992年至1994年间，上证指数的波幅高达378%，徐翔在这波行情对股市热点的把握非常敏感，最终赚的盆满钵满，个人资产也因此迅速累积，很快就成为了天一证券宁波解放南路营业部的高手。这一年他还不到20岁。

　　不敢说徐翔当初有“一万年来谁著史，三千里外欲封侯”的霸气，但其心中不安分的欲望火苗一定在疯狂滋长。

　　敢死队总舵主

　　如果徐翔其刚入行赚钱是小打小闹，那么统领宁波涨停板敢死队让其声誉得到空前大涨。

　　在当时，股票价格被写在黑板上，股票发行规则任意改变和不完善的公司信息披露，这是一个不可预测的市场。这一点类似《股票作手回忆录》主人公发迹时的情形，跟美国华尔街一样，一夜之间有人暴富有人变成穷光蛋。

　　徐翔早期的风格是：大手笔，快进快出，这是一种常见的日内交易的特点，而且其凭着敏锐的洞察力和善于寻找牛股的专研劲头，徐翔很快赢得了名声。传言中，他成为两个强大上海黑帮势力争夺的操盘手。那一年是1995年，徐翔刚满19岁。

　　“炒股不跟解放南，便是神仙也枉然”这是当初流传在股市中一句话，说的正是宁波的解放南路营业部成为了“宁波涨停板敢死队”大本营，这个地方也是徐翔的发家地。那时的徐翔才二十出头，已经被称为“敢死队总舵主”，在当初风光无出其右者。

　　到90年代末期，他已经成为业内公认的“宁波敢死队”的队长。借助于A股特有的涨跌停板等交易制度，疯狂拉升股票引诱散户入场并及时出局，据说在这个系统游戏里，敢死队还特别设计了一个策略：莫名其妙的，用大单拉升一只股票。其它散户，看到价格突然上升，将跟风推动股票封板。一旦股票在第一天涨停，势头将会持续。到第二天，急于交易的交易员们冲去买股票，再次将其封板。这一过程产生了市场自我宣传效应。再过几天，敢死队就会砸盘获利卖出，这跟华尔街早期的操盘风格如出一辙。

　　当然在A股市场如果想活的很好，内幕消息是必不可少的，徐翔也不例外。据德林社报道，徐翔还曾特意招募一批研究员助理，要求年纪在35岁以下，男性必须有财经记者的背景；而女性则无专业上的要求，只需身高1米65，形象气质佳。徐翔还强调：女性应聘者必须提供两张近期生活照，无照片者恕不面试。有些机构和上市公司勾结，共谋非法利益，这是圈内都清楚的事实。而徐翔还特别招聘调查记者和美女，闭着眼都能想出其用意。

　　上海滩“扛把子”

　　宁波人做生意做到一定程度都会去闯上海滩，徐翔也不例外。宁波已经装不下徐翔的野心，只有到上海滩才能实现他的“抱负”。2005年徐翔决定进军上海滩，去十里洋场博它个纸醉金迷。

　　2009年12月7日，泽熙投资成立，初始资金3000万人民币。据说公司名称来源于徐翔最钦佩的两个人：“泽”毛泽东，和“熙”的康熙皇帝，中国统治时间最长的皇帝。当初在上海滩的大佬们也许还没有想到这个名字将会在资本市场上兴风作浪。

　　我们今天不谈其如何操纵股票，先来看看其当初的业绩。在徐翔被逮前一天的2015年10月30日，徐翔旗下的产品业绩是这样的：

　　震惊吧！在股市连续疯狂下挫的2015年，该公司管理的6只产品，截至今年10月30日，这些产品均表现得极其出色，其中，泽熙1期为323.16%；泽熙2期为160.34%；泽熙3期为382.07%；泽熙4期为209.92%；泽熙5期为180.07%；泽熙增煦定增二期为142.07%，远远跑赢当年的沪深大盘。而其中的泽熙3期收益在短短五年时间内，收益增长率达到3944.93%，将近40倍。让所有投资者瞠目结舌，让人难以置信。一时间徐翔概念股鸡犬升天，只要能和徐翔沾上边的股票个个表现不俗。徐翔也正式成为上海滩资本市场的“扛把子”。

　　据他的身边人介绍说，通常情况下，他的一天是这样度过的：每天一早，泽熙开始晨会，每位研究员汇报市场信息和公司情况，开盘后进入交易室，交易时间绝不离开盘面，中午一般与卖方研究员共进午餐，下午继续交易，收盘后又是一到两场路演，晚上复盘和研究股票。有人说他每天研究股市超过12小时，几乎没有娱乐和其他爱好，这种习惯已经持续了20多年。这位当事人回忆说：“毫无疑问，徐翔是我见过的最为勤奋和专注的投资人，没有之一。相比起很多投资者，除了股票以外，还要关心足球，明星，旅游，高尔夫......徐翔可以算是股市里的苦行僧。”

　　一个人能如此在资本市场翻云覆雨肯定有其过人之处，但是如果用错了地方就是聪明反被聪明误了。

　　从法院拍卖徐翔的豪车来看，徐翔也是一个迷信和喜欢奢侈出行的人，五辆不同类型的豪华轿车价格不菲，而且车厢内饰和座椅全部是是大红色，很明显他是期望自己的股票个个长牛如虹，有钱人似乎都有这个通病。

　　折戟沉沙

　　爬得越高跌的越重，徐翔也不例外。

　　在12月06日，青岛中院的公告中称：2009年至2015年，被告人徐翔成立上海泽熙投资管理有限公司、上海泽熙资产管理中心等多家有限责任公司及合伙企业（统称“泽熙公司”），由徐翔实际控制，发行“泽熙1期”至“泽熙12期”、“泽煦”、“泽熙增煦”、“瑞金1号”等信托产品（统称“泽熙产品”），进行证券投资。徐翔在妻子应某配合下，以亲友、泽熙公司员工。员工亲友等人名义开设大量证券账户并控制、使用。徐翔以自有资金注入上述账户，指令应某等人具体操作；徐翔还与被告人竺勇等人约定，由上述人员自筹资金，以本人及其亲友名义开设证券账户，根据徐翔指令买卖股票，获利与徐翔按比例分成。通过上述方式，徐翔实际控制近百人的证券账户。

　　2010年至2015年，被告人徐翔单独或与被告人王巍、竺勇共同与十三家上市公司董事长、实际控制人（另案处理）合谋后，按照徐翔等人要求，由上市公司董事长或实际控制人，控制上市公司发布“高送转”方案、释放公司业绩、引入热点题材等利好信息的披露时机和内容，由徐翔、王巍、竺勇利用合谋形成的信息优势，通过实际控制的泽熙产品证券账户、个人证券账户择机进行相关股票的连续买卖，双方共同操纵上市公司股票交易价格和交易量，在股价高位时，徐翔等人将通过大宗交易接盘的公司高管减持的股票、提前建仓的股票或定向增发解禁股票抛售，从中获利。

　　3名被告人对公诉机关指控的犯罪事实均不持异议。控辩双方还针对被告人徐翔、王巍、竺勇的定罪、量刑情节和法律适用等问题进行了充分辩论，并对被告人的量刑发表了意见。在法庭最后陈述中，三名被告人均表示认罪认罚，并请求法庭从宽处罚。

　　宣判日不远，徐翔最终会落得什么结局我们拭目以待。

　　徐翔作为资本市场的个别现象应该引起我们的警惕，而我们能否从徐翔事件中吸取教训，不断完善相关市场制度才是当前最应该做的。