一、 市场概述
在消息面继续打压险资、流动性趋紧以及新股发行节奏或加快下上周一股指暴跌，成交量亦明显放大；股指的放量重挫导致恐慌情绪再现，叠加美联储利率决议日临近和此后公布的2017年加息次数超预期，周二小幅震荡后周三、周四沪指再度下行，不过3100点一线支撑明显强劲；随着央行周五通过MLF向市场投放流动性，沪指明显企稳，前期滞涨的中小创个股乘机展开反攻。总的来看，资金面偏紧，叠加多重因素冲击下股指走弱，不过3100点一线支撑明显，市场风格亦有转换迹象。
流动性方面，上周央行逆回购投放总量为8400亿元，逆回购到期5900亿元，净投放2500亿元，同时央行开展MLF操作3940亿元。上周五银行间1日和7日质押式回购利率分别为2.3495%、2.6481%，分别较前一周末上升14个基点、26.88个基点，隔夜SHIBOR利率报2.3300%，较前一周末上升3.75个基点。总的来看，资金面明显偏紧，不过央行投放力度加大，维稳流动性意图明显。
二、 基金业绩
权益类基金：上周偏股型基金普遍下跌，平均跌幅约为3.57%，收益率分布在1.67%和-7.62%之间，整体表现明显差于前一周。具体来看，民生加银城镇化（000408）涨幅最大，金鹰核心资源（210009）跌幅最大。整体来看，跟踪农业、军工的基金跌幅相对较小，前海开源中证大农业指数（001027）、前海开源中航军工（164402）分别下跌0.61%、1.60%；跟踪新能源汽车、创业板指数的基金跌幅明显居前，富国中证新能源汽车（161028）、富国创业板指数（161022）分别下跌7.09%、4.86%。
债券型基金：债市表现不佳下债券型基金再次走弱，其中混合二级债基净值平均下跌1.38%，可转债基金净值平均下跌3.80%，一级债基净值平均下跌1.36%，纯债基金净值平均下跌1.12%。具体来看，信诚季季添金（550015）涨幅最大，上涨0.87%；博时转债增强债券A（050019）跌幅最大，下跌5.62%。
三、基金投资策略
偏股型基金：监管加码、资金面紧张、新股发行加快叠加美联储加息等风险集中释放导致市场出现时点性调整，不过监管层难以出现一刀切暴力监管、央行将继续通过释放流动性缓释资金紧张局面、新股发行节奏或因市场调整而放缓以及美联储加息短期负面冲击缓解将减轻市场调整压力，且经济基本面企稳回暖以及上市公司盈利改善有望托底市场和推动市场上行逻辑完成切换，市场短暂休整催生低位布局价值，众禄研究中心建议投资者于低位重拾低吸策略，偏股型基金和众禄配置宝仍显现出与其他大类资产在配置价值方面的相对优势。
债券型基金：人民币贬值或间接通过外汇占款萎缩引起基础货币收紧、债市去杠杆或继续，叠加央行正在推进将银行的表外理财纳入MPA广义信贷考核会降低债市中来源于银行理财的资金，债市或继续受到扰动。不过拉长时间期限来看，经济仍缺乏持续增长的动力，市场偏好仍将主要集中在债券等低风险资产上，资产荒下资金存在流入债市的可能，同时货币政策宽松预期仍存。短期建议投资者控制好债基仓位，同时密切关注债市调整带来的配置和交易机会。对于风险偏好相对较高的投资者可以密切关注股指表现，在股市走稳下可以配置二级债基和可转债基金来分享股指上涨收益。具体基金可关注工银添颐A（485114）、易方达安心回报A（110027）。
QDII基金：美联储加息靴子落地，风险释放后被快速消化，全球金融市场短期内依然有望维持稳定，投资者仍可继续参与QDII基金投资。具体基金可关注交银海外中国互联网（164906）。
货币基金及短期理财：货币基金以及短期理财产品收益率受制于市场资金利率下行，但对于风险偏好较低的投资者来说，投资货币市场基金和短期理财债券基金仍有望获得稳定收益，低风险投资者可将此类产品作为流动性管理工具。可关注众禄现金宝、广发货币（270004）等。